Ziraat Yatırım, Türk Telekom için 10,25 TL hedef fiyatla 'AL'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Türk Telekom'un 3. çeyrek net dönem karı 432,3mn TL olarak
açıklanmıştır. Piyasa beklentisi 372mn TL, bizim beklentimiz ise 365mn
TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden düşük gerçekleşen
finansman giderleri etkili olmuştur. Şirket 3Ç2019'da 1.117mn TL net
dönem karı kaydetmişti.
Türk Telekom'un 3Ç2020 satış gelirleri %18,6 artışla 7.366mn TL'ye
yükselirken, brüt kar %14 artarak 3.443mn TL olmuştur. Brüt kar marjı
ise 1,9 puan azalışla %46,7'yi göstermiştir. Türk Telekom toplam abone
sayısı, 3Ç2020'de 49,5 milyona ulaşmıştır. Operasyonel giderler %9,9
artmış ve 1.350mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden
3. çeyrekte 180mn TL gider yazılmıştır. 3Ç2019'da diğer faaliyetlerden
23mn TL gelir kaydedilmişti. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı
%5,4 artarak 1.912mn TL'yi göstermiştir. Faaliyet kar marjı ise 3,3
puan azalışla %26'ya gerilemiştir.
Türk Telekom'un FAVÖK'ü 3Ç2019'daki 3.005mn TL'den 3Ç2020'de
3.477mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı 1,2 puan azalışla %47,2'yi
göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 80,8mn TL olurken,
TFRS 9 uyarınca belirlenen değer düşüklüğü zararları 71,3mn TL'yi
göstermiştir. Türk Telekom'un finansman öncesi faaliyet karı 1.922mn
TL ile 3Ç2019'un %5,9 üzerinde gerçekleşmiştir.
Finansman tarafında 1.367mn TL'lik net gider kaydedilmiştir.
Şirket 3Ç2019'da 467mn TL'lik finansman gideri kaydetmişti. 2Ç2020
itibarıyla 376mn USD olan net açık yabancı para pozisyonu, 3Ç2020
itibarıyla 211mn USD'ye gerilemiştir.
Şirketin vergi öncesi karı, yüksek finansman gideri sonrasında
555,1mn TL olurken, 122,8mn TL'lik vergi giderine bağlı olarak net
dönem karı 432,3mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki vergi öncesi
kar 1.347mn TL, net dönem karı ise 1.117mn TL idi.
Şirket 2020 yılı öngörülerini revize etmiştir. Şirketin gelir
artışı öngörüsü yaklaşık %16 (önceki %13) olup FAVÖK beklentisi
yaklaşık 13 milyar TL'dir. Önceki FAVÖK beklentisi 12,4-12,6 milyar TL
aralığında idi. Yatırım harcamaları beklentisi ise fiber yatırımlarda
artışın devam etmesi ve elverişsiz kur hareketlerinin etkisiyle 6,4
milyar TL'den 6,6 milyar TL'ye yükseltilmiştir."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/66AFBBE8575041BF83484648F205A3A2/0f58f19381010b2e99d2b74f34861730/?i=208a4362702f4c6173717615dfc4548f056e96cd76c8c7ea17b571442832ffcef29f9ace1c21f1feb0162e6092599e98d87090086016bea4ee6dce2c04b25ff86c191daa473cf6b2d67cc7e87888af50811ceec7b7c52859fc071d97158da1e8




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey