Ahlatcı Yatırım, Logo Yazılım için 82 TL hedef fiyat belirledi.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Logo Yazılım 1Ç20’de piyasa beklentisine paralel 21 milyon TL net
kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 15 milyon TL net kar
açıklayan şirket net karını %40 oranında artırmış oldu. Şirketin satış
gelirleri ise 1Ç20’de 1Ç19’a göre %25 artışla 81milyon TL’den 102
milyon TL’ye yükseldi. Satış maliyetlerinin satış gelirlerine oranla
saha az artması ile Logo Yazılım’ın ilk çeyrekteki brüt karı geçen
yılın aynı dönemine göre %28 artışla 82 milyon TL oldu. (1Ç19 Brüt
Kar: 64 Milyon TL)
Şirketin FVAOK’u 1Ç20’de 1Ç19’a göre %29 oranında artarak 36
milyon TL olurken (1Ç19 FVAOK: 28 Milyon TL) FVAOK marjı ise 191 baz
puan artışla %35,83 oldu. (1Ç19 FVAOK Marjı: %33,92) Logo’nun 1Ç20’de
Ar-Ge faaliyetlerine ayırdığı kaynak 33 milyon TL (1Ç19’da 27 Milyon
TL) iken bu tutar faturalanan gelirlerin %30’una denk gelmektedir.
Yabancı para pozisyon açığını bir önceki çeyreğe göre 4 milyon TL
artarak 78 milyon TL’ye ulaşan Logo Yazılım’ın net borcu ise çeyreklik
bazda 26 milyon TL’den 3 milyon TL’ye geriledi. IDC’nin (International
Data Corporation) son yayınlanan araştırmasına göre Türkiye'deki
Kurumsal Yönetim Planlama, CRM ve İş Uygulamaları yazılımlarını
kapsayan Kurumsal Uygulama Yazılım pazarı %5 büyüyerek $316 milyonluk
büyüklüğe ulaştı. Rapora göre Logo Yazılım %23’lük pazar payı ile
sektörde ikinci sırada yer alıyor.
Kovid-19 salgınının etkilerini değerlendiren Logo Yazılım 17
Mart’tan itibaren tüm personelinin evlerinden tam zamanlı olarak
çalışmaya devam ettiğini ve operasyonlarında bir aksama olmadığını
açıkladı. Korona virüs salgını sebebiyle 19 Şubat’ta açıkladığı 2020
beklentilerini geri çeken şirket, salgının etkisiyle ilgili
öngörülebilirlik artınca yeni revize beklentini açıklayacak. 17.1x
2020T F/K ve 10.6x 2020T FD/FVAÖK çarpanları işlem gören LOGO payları
için yurtiçi ve yurtdışı sektör benzerleri çarpanlarını
ağırlıklandırarak hesaplamamıza göre 82 TL fiyat hedefi öngörüyoruz.
Bu durum sınırlı yükseliş potansiyeline işaret ediyor. "


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey