Ak Yatırım, Aselsan için hedef fiyatını 18,00 TL'den 20,00 TL'ye
yükseltirken, 'nötr' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Aselsan 4Ç20’de 1 milyar 461 milyon TL net kar açıkladı, yıllık
%7 büyüme ve ortalama piyasa beklentisi olan 1 milyar 225 milyon TL ve
bizim beklentimiz olan 1 milyar 49 milyon TL’nin üzerinde.
Beklentilerden iyi gelen net kar güçlü faaliyet karlılıktan
kaynaklandı. 4Ç20 ciro yıllık %43 büyümeyle 7 milyar 682 milyon TL
olarak gerçekleşti ve beklentilerin hafifi üzerinde. Yılın dördüncü
çeyreğinde devlet tarafından proje teslimatlar ve ödemelerin
yapılmasıyla ciroda artış yaşandı. Şirket ayrıca 4Ç20’de 533 milyon
dolarlık yeni sözleşme imzaladı. Siparişler bakiyesi 9,5 milyar
dolarla sabit kaldı ve ciroya oranı 4,1x oldu. 4Ç20 FAVÖK yıllık %63
büyümeyle 2 milyar 111 milyon TL olarak gerçekleşti ve beklentilerin
çok üzerinde. Yılın son çeyreğinde şirket çok daha yüksek kar marjlı
proje teslimatları gerçekleştirdi. FAVÖK marjı %27,4 ile 4Ç19’daki
%20,2 marjın üzerinde. Yüksek yılsonu devlet ödemeleri ile bilançoda
2020 yılsonunda 209 milyon TL net nakit pozisyonu gerçekleşti, ancak
2019 yılsonunda 1 milyar 287 milyon TL’nin altında kaldı. 2021
Beklentiler ve Yorum: Aselsan 2021 ciro büyümesini yıllık %40-50
bandında öngörüyor (2020 yılı ciro büyümesi yıllık %24 olarak
gerçekleşti ve 2020 beklentisi olan %40-50’nin altında kaldı). Şirket
2021 FAVÖK marjını %20-22 bandında olmasını öngörüyor (2020 FAVÖK
marjı %24,4 ile 2020 beklentisi olan %20-22 bandın üzerinde
gerçekleşti). Bu beklentilere göre tahminlerimizde revizeler yaptık ve
buna göre 12 aylık hedef fiyatımızı 18,00 TL’den 20,00 TL’ye
yükselttik. Nötr önerimizi koruyoruz. Beklentilerin üzerinde gelen
4Ç20 sonuçlarlahisse performansındaolumlu tepki bekliyoruz."

https://eml.akyatirim.com.tr/EML/LinkTrackToken.aspx?Token=AAA4951494141422B4C4341414141414141424142647A39317531444151426542333858573963574C6E6236577172445949677169306C4E3577745A714D6E64524B596B6532567841683368306E71414A36367A6E662B4D7850386C6D62735733496B655259595A72574B6132555546536737476C56596B45425A63315958574A6149376B6A6A387037474E516E322B30716C56566446313150655635784B72724E432B437671734253387239714A77776B7230705A5563477A6A4971794146706C6566564B65735946692B53456147386D374B526A6B4B574B5A7851675A6445566A45496D424957346E54474650664B4E624C63304543434B6C7841576630795346594A32656A37413249455A44326A6E35447242616D2F424A326D656E50626E6233394371432F57425A68303867534C64556C6A7635764A676A79415833374539632F674268564F3073566A74692B67552B3564623530612F62623454614931765932702F2B6174763167667A70504738623242626C4B5348487559764C6F6A4838462F73486159314D6E417441614E2F67494F5A763976594965786F486F7A4F734F386742374D6F776F76566A367669794A487472555A5967457238666F31674A4867777656736A564559724C75324A716A4278634F7469635761316343733863744E75545761683761357A3873364937392B417A3576756B386841674141FFF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey