Ak Yatırım, Erdemir için tavsiyesini 'Endekse Paralel Getiri'den
'Endeksin Üzerinde Getiri'ye yükseltti.
Ak Yatırım ( www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda,
Erdemir için hedef fiyatın 5,18TL olarak korunduğunu bildirdi.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Ereğli için performans beklentimizi "Endeksin Üzerinde Getiri"ye
yükseltiyoruz. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımızı 5,18TL olarak
koruyoruz. Ereğli'nin 3Ç16 VAFÖK marjının %22,0 ile güçlü gelmesini
(3Ç15: %19,8, 2Ç16 %20,9) bekliyoruz. Talep ve arz tarafında demir
cevheri ve kömür için ileriye dönük istikrarlı bir fiyat ortamı
öngörüsü bulunuyor. Diğer taraftan Ereğli'nin ciro büyümesi,
Türkiye'nin iç piyasa çelik tüketiminde görülen 2010-15 %8 yıllık
bazda büyümeden destek alıyor. 2018 yılında faaliyete girmesi beklenen
galvanize çelik tesisi Ereğli'nin katma değerli ürün üretimini
artırarak kârlılığı destekleyecektir.
Çelik fiyatlarının istikrar kazanması bekleniyor. Yılın ilk
yarısındaki dalgalanmanın ardından önümüzdeki dönemde çelik
fiyatlarının istikrarlı kalması öngörülüyor. Çinli çelik
üreticilerinden kaynaklanan küresel fiyat baskısının Çin hükümetinden
gelen aşırı kapasiteyi azaltma ve iç talebi canlandırma tedbirleriyle
dengelenmesi bu anlamda büyük destek sağlayacaktır.
Yeni galvanize çelik tesisi ve yeni yatırımlar. Ereğli 1Y18'de
faaliyete geçecek olan yeni bir galvanize çelik üretim tesisi inşa
ediyor. Bu tesiste üretilen yüksek katma değere sahip olan ürünler
ağırlıklı olarak otomotiv sektörüne yönelik olacak. Yeni tesis 350 bin
ton ek kapasiteyle Ereğli'nin galvanize çelik kapasitesini iki katına
yükseltecek. Tesiste daha yüksek dereceli çelik ürünlerin üretimi
gerçekleştirilecek. Buna ek olarak Şirket, yakın zamanda kurduğu AR-GE
merkeziyle otomotiv ve diğer sektörlere yönelik yüksek katma değerli
ürün geliştirmeyi planlıyor. Bu çalışmaların önümüzdeki yıllarda yeni
yatırımların ve katma değerli ürün üretimin önünü açacağına
inanıyoruz.
Yassı çelik üretiminde lider. Ereğli yıllık 9 milyon ton sıvı
çelik üretim kapasitesiyle Türkiye'nin tek entegre çelik üreticisidir.
Yassı çelik üretiminde iç piyasada %36 pazar payına sahip olan
Şirketin gelirleri ağırlıklı olarak yurt içi kaynaklı (yaklaşık %90'ı)
olup iç piyasa marjları ihracata oranla daha yüksek düzeydedir. Şirket
ayrıca 2,5 milyon ton uzun çelik üretim kapasitesine sahiptir.
Riskler. Çelik fiyatlarında yeniden oluşabilecek olası bir
dalgalanma, demir cevheri ve kömür fiyatlarındaki dalgalanmalar Şirket
için ana risk unsurları durumundadır."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/EREGL-161013-AK-tr/2a233d84-9b24-40fb-bb18-1348c040d3b0.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey