Ak Yatırım, Halkbank için 7,60 TL hedef fiyat ile 'Nötr'
tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Halkbank’ın 3Ç18 döneminde net kârı önceki çeyreğe göre %73
gerileyerek 303 milyon TL oldu. Net kârın bizim 375 milyon TL net kâr
beklentimizin ve analistlerin 407 milyon TL olan net kâr beklentisinin
altında kaldığı görülüyor. Böylece banka ilk dokuz ayda 2,2 milyar
TL’de kalan net kârında %27 daralma görmüş oldu. Bankanın öz kaynak
kârlılık oranı da %10,9’da kaldı (2017’de %15,8). Üçüncü çeyrek
kârının zayıf gelmesi (i) net faiz marjının TÜFE’ye endeksli tahvil
getirisindeki sıçramaya rağmen fonlama maliyeti kaynaklı olarak
gerilemesinden ve (2) karşılık giderlerinin tahsilatı gecikmiş
alacaklardaki artışa paralel olarak yükselmesinden kaynaklanıyor.
Bankanın ayrıca 60 milyon TL düzeyinde diğer karşılık gideri olması
kârın bizim beklentimizin altında kalmasına neden oldu. Bankanın
takibe dönüşen net kredi tutarı 3Ç18’de 653 milyon TL oldu (önceki
çeyrek 257 milyon TL) ve takipteki alacak tutarını 7,2 milyar TL’ye
çıkardı. Ancak takipteki alacak oranı, kura bağlı olarak kredi hacmi
genişlediğinden %2,7’de kaldı. II. kategorideki krediler ise %66
büyüyerek 16,6 milyar TL’ye ulaştı (toplam kredi hacminin %4,9’u).
Banka ikincil sermaye benzeri borçlanma ve BDDK’nın tedbirleri ile
SYR’de 366 baz puan, çekirdek sermaye oranında da 174 baz puan
rahatlama sağladı. Böylece 3Ç18 sonunda çekirdek sermaye oranı %11,4
ve SYR %14,9 oldu. Dokuz aylık sonuçların ardından Halkbank’ta kâr
tahminlerimizi 2918 için %12 azaltarak 3,0 milyar TL’ye 2019 için %15
azaltarak 3,1 milyar TL’ye düşürdük. Hisse için fiyat hedefimiz 7,60
TL ve ‘Nötr’ görüşümüz korunuyor."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20181109_Gunluk_Bulten/0d7e7ed3-450d-4cdc-9bd3-16e9c4c93982.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey