Ak Yatırım, Logo Yazılım hedef fiyatını 82 TL'den 92,50 TL'ye,
tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri'den 'Nötr'e revize etti.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Logo Yazılım 2Ç20’de 31 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %41
büyüme gerçekleşti. Ortalama piyasa beklentisi ve Ak Yatırım
beklentisi olan 25 milyon TL’nin %24 üzerinde. FAVÖK beklentilerin %19
üzerinde gerçekleşti, temelde net karın beklentilerin üzerinde gelmesi
buradan kaynaklandı. 2Ç20 ciro yıllık %23 büyümeyle 117 milyon TL
olarak gerçekleşti. 2Ç20 FAVÖK marj genişlemesiyle cirodan daha hızlı,
yıllık %39 büyüdü ve 47 milyon TL olarak gerçekleşti. İşletme
sermayesi faturalanmış ciro oranı 2019 sonundaki %36’dan 2Ç20 sonunda
%27’ye düştü. Haziran sonundaki net nakit pozisyonu UFRS 16 etkisinden
gelen 13,1 milyon TL düşerek 66 milyon TL. 2019 yılsonunda bu rakam 31
milyon TL idi (UFRS 16’dan gelen 15,4 milyon TL’yi düştükten sonra).
Net nakit pozisyonu, %3,48 kendi paylarını Haziran sonu piyasa değeri
ile ilave edince 133 milyon TL’ye çıkıyor. İlk yarı sonuçlara göre
2020 tüm yıl tahminlerimizi revize ettik. Buna göre ciroda yıllık %21
büyüme, FAVÖK marjının %37,5 ve net karda yıllık %31 büyüme
öngörüyoruz. Ertelenen talep ve Türkiye’de ve Romanya’da beklenen
makroekonomik toparlanma ile 2021’de daha hızlı ciro büyümesi olan
%33, sabit FAVÖK marjı ve net karda %35 büyüme öngörüyoruz.
Projeksiyon dönemine yansıyan revizelerle yeni 12 aylık hedef
fiyatımız 92,50 TL’ye çıkıyor (daha önceki hedef 82 TL idi). Önerimiz
Nötr (daha önceki hedefimiz Endeksin Üzere idi). "

https://yatirim.akbank.com/tr-tr/raporlar/Sayfalar/Raporlar.aspx

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey