Ak Yatırım, Logo Yazılım için 140,00 TL hedef fiyatını ve 'Nötr'
tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Logo Yazılım 4Ç20’de 32 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %8
büyüme ve piyasa beklentisi olan 29 milyon TL’nin %9 üzerinde
gerçekleşti. Faaliyet dışı gelirler beklentilerin üzerinde
gerçekleşmesiyle bu sonuç ortaya çıktı. Faaliyet karında beklentilerin
altında bir sonuç var. 4Ç20 ciro yıllık %34 büyümeyle 206 milyon TL
olarak gerçekleşti, beklentilere paralel. Türkiye operasyonların ciro
içindeki payı %72, Romanya Total Soft operasyonları geri kalan
%28’sini oluşturdu. Faturalanmış ciro, Türkiye’de e-fatura işlemlerin
ve Romanya’da bakım gelirlerin artması ile yıllık %19 büyümeyle 241
milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç20 FAVÖK yıllık %13 büyümeyle 52
milyon TL olarak gerçekleşti ve beklentilerin altında kaldı. FAVÖK
marjı 4Ç19’daki %30,1’den 4Ç20’de %25,3’e geriledi. Özellikle
Türkiye’de karlılıkta büyüme yavaş kaldı 4Ç19’daki baz etkisiyle yeni
e-hizmet alan müşterilerin hızlı artmasıyla ve 2Ç20 ve 3Ç20’den
ertelenen pazarlama ve personel yatırımların 4Ç20’de yapılması
nedeniyle. Aralık 2020 sonu bilançoda 160 milyon TL net nakit
pozisyonu var, bu rakam 2019 yılsonunda 31 milyon TL idi. Yorum:
Şirket 2021 beklentilerini yayınladı ciroda yıllık %33 büyümeyle 728
milyon TL öngörüyorlar, bizim beklentimiz olan 756 milyon TL’ye
paralel. 2021 FAVÖK’de yıllık %47 büyüme ve %36 marjla 260 milyon TL
öngörüyorlar. Bizim beklentimiz olan 277 milyon TL’ye paralel.
Şirketin 2021 beklentileri bizim tahminlere paralel olduğundan 12
aylık hedef fiyatımız olan 140,00 TL ve Nötr önerimizi
değiştirmiyoruz. 4Ç20 net kar piyasa beklentisinin hafif üzerinde
gelmesi ile hisse fiyatına hafif olumlu yansıma olabileceğini
düşünüyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5774

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey