Ak Yatırım, Şişe Cam için tavsiyesini 'NÖTR'den 'Endeksin
Üzerinde Getiri'ye yükseltti.
Ak Yatırım, ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Şişe Cam hedef fiyatını 6,50 TL olarak koruduklarını
kaydetti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Şişe Cam 3Ç19'da 431 milyon TL net kâr açıkladı bu rakam bizim
tahminimiz olan 408 milyon TL net kârın üzerindedir (piyasa ortalama
tahmini 420 milyon TL net kâr). Sapma beklentileri aşan operasyonel
performanstan kaynaklanmıştır. Şirketin 3Ç cirosu olan 4,60 milyar TL
ve FAVÖK'ı olan 1,018 milyon TL, Ak Yatırım tahmini olan 4,52 milyar
TL ciro ve 884 milyon TL FAVÖK'ın üzerinde gerçekleşmiştir (piyasa
FAVÖK beklentisi 922 milyon TL). %22,1'lik FAVÖK marjı da
beklentilerin üzerindedir (piyasa ortalama: %19,8, Ak: %19,6). Bu marj
seviyesi artan maliyet baskılarına rağmen yıllık bazda sadece 1,3
puanlık bir gerilemeye işaret etmektedir. Yorum: Şişe Cam'ın
beklentileri aşan 3Ç19 finansal performansına piyasa ilk tepki olumlu
olabilir. Şişe Cam hissesinin getirisi son 3 ayda endeksin %10
gerisinde kaldı. Bu düşük performansta maliyet baskıları nedeniyle
finansal performansın olumsuz etkileneceği beklentisinin rol oynadığı
söylenebilir. 3Ç19 sonuçları bu anlamda şirketin artan maliyetlerle
beklentilerden daha iyi baş edebildiğinin sinyallerini vermektedir.
Bununla birlikte, mevcut hesaplamalarımıza göre Şişe Cam'ın halka açık
iştiraklerindeki paylarının değerine göre primi %22 seviyesindedir -
bu rakam uzun vadeli ortalama olan %46 ile karşılaştırıldığında
hissenin belirgin bir yükseliş potansiyeli içermediği şeklinde
yorumlanabilir. Hissenin 6.50 TL olan hedef fiyatımıza %46 yukarı
potansiyelini ve halka açık iştiraklerine göre geçmiş ortalamaların
altındaki primini göz önünde bulundurarak, Şişe Cam için önerimizi
"Nötr"den "Endeksin Üzerinde Getiri" olarak yukarı revise ediyoruz."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/SISE_3Q19_Review_Note_Ak/96a583b0-f5bc-493f-87bd-b834ccd5cb81.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey