Ak Yatırım, Tüpraş için tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri'den
'Endekse Paralel Getiri'ye revize etti.
Ak Yatırım ( www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda,
Tüpraş hedef fiyatını 82,00TL'den 79,00TL'ye indirdiklerini bildirdi.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Tüpraş (OLUMSUZ Getiri Beklentisi: Endekse Paralel Getiri 12
Aylık Hedef Fiyat: 79,00 TL), 1Ç16’da 79 milyon TL net kâr açıkladı
tutar bizim net kâr tahminimizin (437 milyon TL) ve ortalama piyasa
net kâr beklentisinin (468 milyon TL) altında gerçekleşti. Sapmanın
temel nedeni beklentimizin altında gerçekleşen faaliyet performansı
olarak görünüyor. Şirketin 1Ç16 FAVÖK’ü (398 milyon TL) mevsimsellik
ve Şubat ayında çıkan yangının olumsuz etkisi nedeniyle hem bizim
tahminimizin (669 milyon TL) hem de ortalama piyasa beklentisinin (694
milyon TL) altında gerçekleşti. 1Ç16 sonuçlarını ve Akdeniz rafineri
marjındaki devam eden zayıflığı göz önünde bulundurarak 2016 FAVÖK
tahminimizi 3.475 milyon TL’ye (Önceki 4.311 milyon TL) ve 2016 net
kâr tahminimizi 1.883 milyon TL’ye (Önceki: 2,369 milyon TL) revize
ediyoruz. Ayrıca şirket için 12 aylık hedef fiyatı hisse başına 82,00
TL’den 79,00 TL’ye, önerimizi ise “Endekse Paralel Getiri”ye (Önceki:
“Endeksin Üzerinde Getiri”) revize ediyoruz. Şirket yönetimi 2016 yılı
için Brent petrol tahminini varil başına 45-55 dolar, Akdeniz rafineri
marjı tahminini varil başına 3,5 – 4,0 dolar ve Tüpraş rafineri marjı
tahminini 5,5-6,0 olarak açıkladı. Şirket 2016 yılı kapasite kullanım
oranını %100 civarında tahmin ediyor. Tüpraş hisseleri son 3 ayda BIST
100 endeksinin %0,8 üzerinde performans gösterdi. Sonuçların hisse
performansı üzerinde olumsuz olabileceğini tahmin
ediyoruz."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Sabah_Postası-060516/97fcdf77-3e67-444a-9598-6d86b10fb8d2.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey