Ak Yatırım, Türk Telekom için hedef fiyatını 7,60 TL’den 7,50
TL’ye indirdi.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde Şirket için 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesinin
korunduğu belirtildi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"Türk Telekom 4Ç17 de 113 milyon TL net zarar açıkladı ortalama
piyasa beklentisi olan 164 milyon TL net zarar ve Ak Yatırım
beklentisi olan 206 milyon TL net zarardan küçük bir rakam. 4Ç16 da
şirket 1 milyar 388 milyon TL net zarar açıklamıştı. Beklenenden düşük
gelen zarar rakamı temelde kur farkı giderlerin beklentilerin altında
olmasından kaynaklandı. Şirket 4Ç17 de 886 milyon TL net kur farkı
gideri açıkladı biz bu rakamı 1 milyar 16 milyon TL olarak
bekliyorduk. 4Ç17 FAVÖK marjı %31,8 olarak gerçekleşti ve ortalama
piyasa beklentisi olan %32,8 ve bizim beklentimiz olan %31,6 ya
paralel gerçekleşti. 4Ç16 FAVÖK marjı olan %33,7’nin altında kaldı.
Şirket bir kereye mahsus 144 milyon TL hazine payı için karşılık
ayırdı, bu karşılık olmasaydı 4Ç17 FAVÖK marjı %34,8 olacaktı. 4Ç17
ciro yıllık %13 büyüme ile 4 milyar 800 milyon TL olarak gerçekleşti.
Mobil ciro büyümesi yıllık %12 ile 1 milyar 701 milyon ve geniş bant
cirosu yıllık %12 büyüme ile 1 milyar 289 milyon TL olarak
gerçekleşti. 4Ç17 mobil abone sayısında 3Ç17 ye göre 423 bin artış
oldu ve 19 milyon 600 bine ulaştı. Mobil ARPU yıllık %7 büyüme ile
27,9 TL oldu. Geniş bant abone sayısında 368 bin artış oldu ve
yılsonunda 9 milyon 700 bin olarak gerçekleşti. Geniş bant ARPU 44,8
TL ile 4Ç16’daki 44,7 TL ye paralel gerçekleşti. 2017 tüm yılda geniş
bant abone sayısında 1 milyon 100 bin abone artışı oldu ve bu 2008
yılından beri en yüksek abone artışı oldu. Şirketin net borç pozisyonu
2017 yılsonunda 12 milyar 392 milyon TL ile Eylül 2017 sonundaki 12
milyar 638 milyon TL’nin biraz altında gerçekleşti. Türk Telekom 2018
için beklentilerini de paylaştı IFRIC 12 hariç konsolide ciroda
yıllık %11 büyüme, FAVÖK’ün 7 milyar TL – 7 milyar 200 bin TL
aralığında ve yatırım harcama tutarı 3 milyar 500 bin TL olarak
açıkladı. Bu beklentiler ışığında biz IFRIC 12 hariç 2018 ciro
beklentimizi 20 milyar 626 milyon TL’den 19 milyar 353 milyon TL’ye ve
FAVÖK beklentimizi 7 milyar 208 milyon TL’den 7 milyar 65 milyon TL’ye
çektik. Bu revizelerle Türk Telekom için 12 aylık hedef fiyatımız 7,60
TL’den 7,50 TL’ye indi. Önerimizi ‘Endeksin Üzerinde Getiri’ olarak
koruyoruz. Türk Telekom bu yıl temettü ödememe teklifi açıkladı.
Olumlu 4Ç17 sonuçları ile hisse üzerinde olumlu etki olacağını
düşünüyoruz.

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20180209_Gunluk_Bulten/97c19361-197d-4af7-a4f7-ada9d1900999.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey