Bizim Menkul Değerler, Arçelik için 22,69 TL hedef fiyat
ile 'Endekse Paralel Getiri' önerisini korudu.
Bizim Menkul Değerler'in ( http://www.bmd.com.tr/ ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"2017 yılında beyaz eşya pazarının adetsel bazda Türkiye'de %3,
Arçelik'in faaliyet gösterdiği uluslararası piyasalarda %2 büyümesi
beklenmektedir. TL bazında %20 ciro büyümesi bekleyen şirket uzun
vadeli FAVÖK Marjı hedefini %11 olarak korumaktadır.
30 Nisan 2017 tarihine kadar beyaz eşyada uygulanan ÖTV oranını
%6,7'den %0'a indiren Bakanlar Kurulu kararının sektöre 2017 ilk
çeyrekte talebin öne çekilmesiyle bir hareket katacağı ve satışlarda
%20'ye yakın artışlar olacağı öngörülmektedir.
ARCLK hissesinin 1 yıl ileriye dönük FD/FAVÖK çarpanının son 5
yıllık ortalaması 8,97x olup cari Firma Değeri ve 2017 beklenti
FAVÖK'üne göre bu oran 8,6x seviyesindedir. 2 yıl ileriye dönük
FD/FAVÖK çarpanının son 5 yıllık ortalaması 8,08x olup cari Firma
Değeri ve 2018 beklenti FAVÖK'üne göre bu oran 7,63x seviyesindedir.
Benzer şekilde 1 yıl ileriye dönük F/K çarpanının 5 yıllık ortalaması
12,92x iken cari çarpan 12,63x, 2 yıllık ileriye dönük F/K ortalaması
11,51x iken cari çarpan 10,89x seviyesindedir. Beklenti FAVÖK, Net Kar
ve ortalama çarpanlar kullanılarak yaptığımız değerleme neticesinde
ARCLK için 12 aylık hedef fiyatımızı 22,69 TL olarak belirliyor ve
''Endekse Paralel Getiri'' önerimizi muhafaza ediyoruz."

Analizin tamamı
için:

http://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/1930/arclk-hedef-fiyat-guncelleme.htm


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey