BNP Paribas, Erdemir için tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a indirdi.
BNP Paribas ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Erdemir hedef fiyatını 5,33 TL'den 5,41 TL'ye
yükselttiklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Ereğli Demir Çelik (EREGL) : Kuvvetli fiyat performansı sonrası
cazip olmayan değerleme nedeniyle tavsiyemizi AL'dan TUT'a çekiyoruz
Alper Paksoy
https://eqresearch.bnpparibas.com/researchfs/CR__c934635229534a87a748a40d353f6293.pdf
EREGL TI TUT CF: 5.17 TL HF: 5.41 TL Getiri Potansiyeli: %4,6
PD: USD5.172m OGH: USD21.7m
Erdemir için tavsiyemizi AL'dan TUT'a çekiyoruz
Erdemir, son 30 gün ve yılbaşından beri sırasıyla %20 ve %82 artış
gösterdi. Endeks üstünde ise sırasıyla, %20 ve %70 performans
gösterdi. Bu artışlar sonrası hedef fiyatımıza %5 yukarı potansiyel
kalıp değerlemenin cazibesini yitirmesi nedeniyle tavsiyemizi AL'dan
TUT'a çekiyoruz.

Maliyetlerden kaynaklı marj baskısı halen devam ediyor

Erdemir'in 2017 ilk çeyrekte ton başına birim VAFÖK'ünün 50 dolar
civarında olmasını bekliyoruz. 2017'nin geri kalanında ise aşamalı
iyileşme tahmin ediyoruz. Yassı çelik fiyatları ve maliyetler arası
makasta geçtiğimiz aydan bu yana ciddi bir iyileşme olmaması
tavsiyemizi düşürmemizdeki bir başka neden olarak gösterilebilir.
Benzer şirket değerlemelerindeki değişiklik sebebiyle hedef
fiyatta bir miktar yukarı revizyon yapıldı
Erdemir için hedef fiyatımızı %1,5 arttırarak 5,41 TL'ye çekerken
bilanço tahminlerimizde önemli bir değişiklik yapmıyoruz. Erdemir
2017T F/K ve VAFÖK çarpanına göre sırasıyla sadece %5 ve %8 iskonto
ile işlem görmektedir."

http://eqresearch.bnpparibas.com/researchfs/CR__c934635229534a87a748a40d353f6293.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey