BNP Paribas, Tüpraş hedef fiyatını %20 artırarak 96 TL'ye çıkardı.
BNP Paribas ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Tüpraş için 'AL' önerisini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"TUT CF: 83.55TL HF: 96.00 TL
Getiri Potansiyeli: +%14.9 Piyasa Değeri: $5615m OGH: USD17.8m

Kur tahminlerimizdeki değişiklik nedeniyle net kar
beklentilerimizde değişikliğe gittik

Dolar/TL kuru tahminlerimizdeki değişiklikler sonrası Tüpraş için
2017-2018 yılları net kar tahminlerimizi, sırasıyla, +%18 ve +%40
olarak güncelledik.
Tüpraş, TL'nin dolara karşı değer kaybından yarar sağlamaktadır.
Zira, satışlarının tamamı dolar bazındayken maliyetlerinin %95'i dolar
bazındadır. Aradaki %5'lik fark az gibi gözükse de yüksek hacim ve
düşük marjlı bir iş kolunda olmasından dolayı zayıf TL Tüpraş için
önemli bir avantaj yaratmaktadır. Buna ek olarak, doğalgaz
maliyetlerindeki özellikle dolar bazındaki düşüşün de operasyonel
karlılığı olumlu etkiliyor.

Satış hacmi Türk ekonomisindeki büyümenin oynaklığına karşı
dayanıklı

Türkiye'deki toplam petrol ürünleri talebi Tüpraş'ın yurtiçi
satışlarının yaklaşık iki katıdır. Dolayısıyla, Türk ekonomisindeki
olası yavaşlamanın satış hacimlerine etkisinin çok limitli olacağını
değerlendiriyoruz.

Hedef fiyatı %20 arttırarak önerimizi AL olarak koruyoruz

Tüpraş için hedef fiyatımızı %20 arttırarak 96,0 TL seviyesine
çıkarırken tavsiyemizi AL olarak koruyoruz. 2017 ve 2018 için hisse
başına temettü beklentimizi sırasıyla, +%6 ve +%18 arttırarak
güncelledik. Bunun sonucu, temettü verimleri bu yıllar için sırasıyla
%5,1 ve %9,0 olmaktadır."

https://eqresearch.bnpparibas.com/researchfs/CR__91fce6fa683141e9b8d172341b6a749f.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey