Deniz Yatırım, Petkim hedef fiyatını 8,90 TL'den 8,54 TL'ye
indirdi.
Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda, Petkim için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Petkim’in 1Ç18 sonuçları beklentilerin çok gerisinde kaldı
Petkim’in en önemli karlılık göstergesi, nafta/etilen makası,
güçlü talebe bağlı olarak artan etilen fiyatları sayesinde 1Ç18’de 710
$/ton ortalamaya ulaşarak, geçtiğimiz yıla göre %20, çeyreksel bazda
ise %11 artış gösterdi. Ancak ürün fiyatlarındaki zayıf artışlara
bakarak, 1Ç18 nafta/etilen makasındaki iyileşmenin Petkim’in
karlılığına tam olarak yansıyamayabileceğini, ayrıca, ana ham madde
nafta fiyatındaki %17’lik artış ve sene başında doğal gaz tarifelerine
yapılan zam da dikkate alındığında, Petkim’in operasyonel marjlarının
yıllık bazda geri çekilebileceğini öngörüyorduk. Ancak, Şirket’in
1Ç18’de %11.6’ya gerileyen FAVÖK marjı (1Ç17’de %24.6, 4Ç17’de %22.9)
bizim %18.9 ve piyasannın %19.3 beklentisinin oldukça gerisinde kaldı.
Buna bağlı olarak 218 mln TL gelen FAVÖK rakamı, bizim ve piyasa
beklentisi olan 371 mln TL ve 378 mln TL’nin yaklaşık %40 altında
kalmış oldu. Beklentilerden zayıf gelen operasyonel performans
neticesinde, 131 mln TL ile yıllık ve çeyreksel bazda %64 düşüş
gösteren net kar bizim 273 mln TL, konsensusun ise 276 mln TL olan
tahmininin %50 gerisinde kaldı. Sonuçların hisse üzerinde olumsuz bir
etki yapmasını bekliyoruz. Petkim’in dün yaptığı 0.36 TL/hisse temettü
ödemesini dikkate alarak hedef fiyatımızı 8.90’dan 8.54 TL/hisse’ye
indiriyoruz. TUT tavsiyemizi ise şimdilik koruyoruz. (Kaynak: KAP)"

Analizin tamamı için:

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUKBULTEN_04.05.2018.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey