Deniz Yatırım, Yapı Kredi Bankası için 4,94 TL hedef fiyat ile
'TUT' önerisini korudu.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Beklentilerin üzerinde gelen kar rakamı kısa vadede Yapı Kredi
hissesi için olumlu
Yapi Kredi Bankası (YKB) 3Ç17 konsolide olmayan finansallarında
841 mln TL net kar açıkladı. Bankanın kar rakamı geçen yılın aynı
dönemine göre %4 artarken bir önceki çeyreğe göre ise %6 kadar
daralmıştır. Bu dönemde bankanın özsermaye karlılığı ise %11.7 olarak
gerçekleşti.
758 mln TL’lik piyasa beklentisine paralel olarak beklentimiz
YKB’nin 754 mln TL net kar açıklayacağı şeklindeydi. Ancak genel
karşılık giderlerinin tahminlerimizin altında kalmasına bağlı olarak
bankanın açıkladığı net kar rakamı beklentimizin üzerinde gerçekleşti.
Bu dönemin öne çıkan olumlu unsurları:
i. Net faiz marjının bir önceki çeyreğe göre 5 baz puan kadar
artması
ii. Operasyonel giderlerin 3Ç17’de yıllık bazda yatay kalması
dokuz aylık dönemde ise geçen yılın aynı dönemine göre sadece %4 artış
göstermesi
iii. Takipteki krediler için ayrılan karşılık oranının 170 baz
puan artarak %78 seviyesine yükselmiş olması
iv. Yakın izlemedeki kredi portföyünün giderek iyileşen bri trend
içerisinde olması olarak sıralanabilir.
Görece olumsuz olarak ise:
i. TL tarafta mevduatın krediye dönüşüm oranının %157 seviyesine
yükselmesi (2Ç17: %131)
ii. Net takibe dönüşüm oranının 102 baz paun ile hala 50 baz
puanlık rakiplerinin ortalamasının üzerinde olması olarak söylenebilir.
Sonuçları genel anlamda “olumlu” olarak değerlendiriyoruz ve hisse
fiyatına kısa vadede olumlu yansıması olabileceğini düşünüyoruz.
Değerleme açısından rakiplerine kıyasla daha cazip seviyede işlem
gören YKB hissesinde kalıcı bir toparlanmanın ise aktif kalitesindeki
iyileşme eğer hızlanırsa 2018 yılında olabilir görüşündeyiz. YKB için
TUT olan önerimizi ve 4.94 TL hedef fiyatımızı koruyoruz."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUKBULTEN_30.10.2017-1711.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey