Halk Yatırım, Soda Sanayii için 5,50 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Halk Yatırım'ın ( www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Soda Sanayii (SODA, Pozitif): Şirket 2016 yılının ikinci çeyreğinde ortalama
piyasa beklentisinin %10, bizim beklentimizin ise %5 üzerinde yıllık bazda %1,3
artışla 111 milyon TL net kâr açıkladı (HLY Araştırma beklentisi 106 milyon TL net
kar, ortalama piyasa beklentisi 101 milyon TL net kar). 2016 yılının ikinci
çeyreğinde yıllık bazda, net finansman gelirlerindeki %13’lük ve diğer
faaliyetlerinden gelirlerindeki (geçtiğimiz yılın ikinci çeyreğinde 14 milyon TL’lik
net diğer faaliyetlerinden gelirler, bu yılın ikinci çeyreğinde 2 milyon TL’ye geriledi)
azalışa rağmen, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlarından gelen 15 milyon
TL’lik katkı ve olumlu ciro performansı net karın beklentilerin üzerinde
gerçekleşmesinde etkili oldu. Net satış gelirleri beklentilere paralel, yıllık bazda
%13,1 artarak 488 milyon TL olurken yurt içi satışlarında %8, Avrupa’ya
satışlarında ise %32 artış yaşandı. Ciro beklentilerle uyumlu olurken, brüt kar
marjı yıllık bazda 0,1 puan artarak operasyonel karlılığın beklentilere paralel
gelmesini sağladı. Faaliyet giderlerinin net satışlara oranında yaşanan yıllık bazda
0,4 puanlık sınırlı gerileme ise operasyonel karlılığı bir miktar baskıladı. Böylece
ikinci çeyrekte FAVÖK, yıllık bazda %9,3 artarak 119 milyon TL seviyesinde
gerçekleşirken bizim ve ortalama piyasa beklentisi olan 117 milyon TL’ye paralel
gerçekleşti. Soda hissesinin yılbaşından bu yana BIST100 endeksine göre
relatifte %13 pozitif ayrıştığını görüyoruz. 2Ç16 sonuçlarının hisse performansına
etkisinin ‘pozitif’ olmasını bekliyoruz ancak endekse göre olumlu relatif
performansı nedeniyle beklediğimiz pozitif etkinin bir miktar sınırlı kalabileceğini
düşünüyoruz. Sonuç olarak, beklentilerimize paralel gerçekleşen ikinci çeyrek
finansallarının ardından SODA için 5,50 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı ve “AL”
tavsiyemizi koruyoruz."

http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/1682016_91537868.pdf


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey