HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-InvestAZ Yatırım, Türk Hava Yolları hedef fiyatını 11,30 TL olarak öngördü
24.11.2020 11:04
InvestAZ Yatırım, Türk Hava Yolları hedef fiyatını 11,30 TL olarak
öngördü.
InvestAZ Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Şirket 946.000.000 TL Net Zarar açıklayarak geçen senenin aynı
dönemine göre azalış gösterdi. Net Zarar bir önceki çeyreğe göre ise
azaldı. FAVÖK son çeyrekte 3.387.000.000 TL olarak hesaplandı.
FAVÖK'te bir önceki yıla göre %44 azalış, bir önceki çeyreğe göre ise
%120 artış yaşandı. Satışların Maliyeti 10.085.000.000 TL olarak
izlenirken son çeyrekte Brüt Kar geçen yılın aynı çeyreğine göre
%84,75 azalış göstererek 933.000.000TL oldu. Son çeyrekte Toplam
Satışlar 11.018.000.000 TL olarak açıklandı. Geçen seneye göre
Satışlarda %51,32 azalış gözlemlenirken bir önceki çeyreğe göre
şirketinCirosu %78,37 arttı.
Şirketin karlılık rasyoları Brüt Kar Marjı %8,47, Esas Faaliyet
Karı Marjı %4,9, FAVÖK Marjı %23,26 olarak hesaplanmıştır. Brüt Kar
Marjı geçen senenin aynı dönemine göre azalış (Önceki: %27,04), bir
önceki çeyreğe göre ise artış göstermiştir. Operasyonel Kar Marjı
geçen seneye göre azalış gösterdi (Önceki: %16,85), bir önceki
çeyreğe göre ise artıştaydı. FAVÖK marjı %23,26 olarak gerçekleşti,
geçen yılın aynı dönemdeki rakamına göre azalış (Önceki: %25,7), bir
önceki çeyreğe göre ise artış yaşandı (Önceki: %18,84).
Net Kar Marjının, geçen senenin aynı dönemindeki rakamlara göre
de azalışta olduğu (Önceki: %16,38)
görüldü.
Analiz Özeti
THY'nin 3. Çeyrekte karlılık rakamları beklentilerin biraz
üzerinde açıklandı. 946 milyon TL zarar açıklanırken (Beklenti: 1,3
milyar TL zarar), 6,2 milyar TL Net Satışlar (Beklenti: 5,9 milyar TL)
açıkladı. Toplam yolcu sayısı 3. çeyrekte yıllık olarak %67,2
azalmıştır, yolcu doluluk oranı düşerek %67.6 olarak gerçekleşmiştir.
Bu çeyrekte Net Borç $12,8 milyar'dan $14 milyara yükselmiştir.
Şirketin artan borçları, temel analizde şirketin olması gereken değeri
olumsuz etkilemektedir. Beklentimiz hisse değerinin 0,35x PD/DD değeri
üzerinden işlem göreceğidir ve hedef fiyatımız 11,30 TL'dir.
Analizin tamamı için:
http://static.investaz.com.tr/email/tr/sirket_raporlari/thy-23112020.pdf?t=1012
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey