İş Yatırım, Erdemir için 9,71 TL hedef fiyat ile 'TUT' tavsiyesini
korudu.
İş Yatırım'ın ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Ereğli Demir Çelik
Kapanış (TL) : 6.75 - Hedef Fiyat (TL) : 9.71 - Piyasa Deg.(TL) :
23625 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 22.54
EREGL TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 43.89 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Erdemir 2Ç Finansalları : Faaliyet karlılığında önemli bir sürpriz
yok, güçlü nakit yaratımı (TUT tavsiyemizi koruyoruz)
2Ç net kar rakamı 1,374 milyon TL ile beklentilerin bir miktar
üzerinde (Konsensüs : 1,200 milyon TL). Öte yandan, FAVÖK bizim
konsensüsün hafif üzerinde olan tahminimize yakın 1,739 milyon TL
olarak açıklandı. Net kardaki sapma büyük ölçüde vergi gelirinden ve
finansal gelir/gider kaleminden kaynaklanıyor. Geçen yılın aynı
dönemine göre net kar %13, FAVÖK ise %19 gerileme kaydetmiş.
İç pazarda tüketimde sert daralmaya karşın, şirket 2Ç'de
satışlarını ton bazında %4.3 arttırmayı başarmış. İhracatın toplam
satışlar içindeki payı geçen yılın aynı döneminde %17.8'den %21.2'ye
yükselmiş. Geçen yılın aynı dönemine göre ortalama satış
fiyatlarındaki gerileme (%15) ve hammadde fiyatlarındaki artış
FAVÖK'ün geçen yıla göre %38 gerilemesine neden olmuş. 1Ç19'a göre ise
FAVÖK marjında hafif bir gerileme var. Öte yandan, şirket tarafından
açıklanan bir kereye mahsus gelir giderlerden arındırılmış ton başına
FAVÖK rakamı ilk çeyrekte 139 dolardan 2Ç'de 145 dolara yükselmiş.
2Ç'de yapılan 749 milyon dolarlık temettü ödemesine rağmen net
nakit pozisyonu sadece 321 milyon dolar azaldı. İşletme sermayesi
ihtiyacındaki azalmanın yatırımlar için yapılan nakit çıkışını fazlası
ile karşıladığı görülüyor.
Özetlemek gerekirse 2Ç sonuçlarında önemli bir sürpriz yok.
Marjlardaki yüksek baz etkisinin 3Ç'de de devam etmesi bekleniyor.
Önümüzdeki dönemde, demir cevheri ve çelik fiyatlarının seyri, ticaret
savaşları ile ilgili gelişmeler, ve TL'nin seyri hissenin fiyat
performansında belirleyici olacak. Erdemir için "TUT" tavsiyemizi
koruyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190809092924466_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey