İş Yatırım, İş GYO için 1,17 TL hedef fiyat ile 'TUT'
tavsiyesini sürdürdü.
İş Yatırım'ın ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kapanış (TL) : 0.99 - Hedef Fiyat (TL) : 1.17 - Piyasa Deg.(TL) :
949 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.67
ISGYO Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 17.9 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
ISGYO 1Ç19: Operasyonel performans artsada, net zarar devam etti
Iş GYO yilin ilk ceyreginde piyasanin 12 mn TL net zarar
beklentisi ve bizim 16 mn TL net zarar beklentimize karsilik 6 mn TL
net zarar acikladi (1C18 net kar: 16 mn TL). Tahminimizdeki sapma
beklentimizin ustunde gerceklesen operasyonel performans ve dusuk
gelen net finansman giderlerinden kaynaklandi. Operasyonel taraftaki
iyilesmeye ragmen, net kar 1Ç18'deki 14 mn TL seviylerinden 48 mn TL
seviyesine yukselen net finansman giderindeki artis ile baski altinda
kalmaya devam etti.
Satislar, beklentiler ile paralel yillik bazda %26 atis gosterdi.
Artista konut satislarinin gorece daha yuksek katkisi ve kira
gelirlerinin %13 artis gostermesi etkili oldu. Piyasa beklentisi 40 mn
TL ile paralel, bizim beklentimiz 36 mn TL'den ise yukarida FAVOK 41
mn TL gerceklesti ve %46 artis kaydetti. FAVÖK marjı ise yıllık bazda
6.7 puan artışla %53 gerçekleşti. Artışta düşük işletme gelirleri ve
ciro altında kaydedilen 4 milyon TL tutarında mevduat faiz gelirleri
etkili oldu. Şirketin net borcu 2018 sene sonundaki 1.26 milyar TL
seviyesinden 1Ç19'da 1.3 milyar TL seviyesine yükseldi. 1Ç19 itibari
ile 36 milyon TL (0,3 milyon USD uzun ve 5 milyon EUR açık pozisyon)
net döviz açık pozisyonu bulunmaktadır.
Genel anlamda beklentilerin üzerinde gerçekleşen sonuçlara
piyasanın sınırlı olumlu bir tepki vermesini bekliyoruz. 12 aylık
1.17TL hisse başı hedef fiyatımızla TUT tasiyemizi sürdürüyoruz. Hisse
fiyatının enflasyon altı kira büyümesi, zayıf konut satışları ve
yüksek borçluluk nedeniyle baskı altında kalmaya devam edebileceğini
düşünüyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190430092620742_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey