İş Yatırım, Soda Sanayii için 9,10 TL hedef fiyat ile 'TUT'
tavsiyesini korudu.
İş Yatırım'ın ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kapanış (TL) : 7.17 - Hedef Fiyat (TL) : 9.1 - Piyasa Deg.(TL) :
7170 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.6
SODA TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 26.86 Analist:
kdemirak@isyatirim.com.tr
SODA 4Ç18: Maliyet baskıları daha görünür hale geldi
Bizim tahminimiz olan 43mn TL’nin altında, ancak 80mn TL’lik
piyasa beklentisine paralel, Soda Sanayii 4Ç18’de 81mn TL net kar
açıkladı. Soda’nın beklentilerimizin hafif üzerinde gerçekleşen
operasyonel karlılığı ve beklentimizin oldukça altında kalan fiili
vergi oranı (cam elyaf yatırım teşvikleri ile alakalı vergi gelirleri)
net kar tarafında görülen sapmanın ana nedenleri olarak ön plana
çıkıyor.
4Ç18 satış gelirleri, i) TL’deki yıllık bazda görülen değer kayına
%43’lük değer kaybına ve ii) kromuyum kimyasalları iş kolunda görülen
dolar bazında fiyat artışlarına bağlı olarak, yıllık bazda %51 artışla
988mn TL olarak gerçekleşti (Is Yatırım: 950mn TL, Piyasa: 953mn TL).
4Ç18 FAVÖK ise ciro büyümesinin hafif altında %48 artış ile 233mn
TL olarak gerçekleşti. (Is Yatırım: 220mn TL, Piyasa: 243mn TL).
Şirketin FAVÖK marjı, artan doğalgaz maliyetleri nedeni ile (yıllık
bazda ortalama %114), yıllık bazda 0,4 puan daralama ile %23,6 olarak
gerçekleşti.
Soda’nın Eurobond varlıkları dahil net nakit pozisyonu çeyreksel
bazda %2artış ile 1,689 milyar TL’ye yükseldi. Sonuçlara piyasa
tepkisinin sınırlı olumlu olmasını bekliyoruz. Soda için 9.1 TL hedef
fiyat ile TUT önerimizi koruyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190201093443548_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey