İş Yatırım, TAV için 24,68 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini
korudu.
İş Yatırım'ın ( http://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"3Ç17 sonuçları tahminlerle uyumlu TAV Havalimanları 3Ç17'de
beklentilerle uyumlu (Is Yatırım: ¬103mn Piyasa:¬104mn) yıllık bazda
%32 artışla 103 milyon ¬ net kar rakamı açıkladı. Güçlü 3Ç17 net kar
büyümesini dikkat çekici yolcu büyümesi neticesinde gerçekleşen
kuvvetli satışları gelirleri ve faaliyet kar marjlarındaki iyileşmeye
bağlayabiliriz. Konsolide satış gelirleri 3Ç17'de beklentilerin çok az
altında (Is Yatırım: ¬356mn Piyasa:¬355mn) yıllık bazda %10 artışla
343 milyon TL olarak gerçekleşti. 3Ç17 FAVÖK ve FAVKÖK rakamlarının
her ikisi de beklentilerle uyumlu sırasıyla (Is Yatırım: ¬187mn
Piyasa:¬190mn) yıllık bazda %22 artışla 189 milyon ¬ ve (Is Yatırım:
¬228mn Piyasa:¬231mn) yıllık bazda %20 artışla 232 milyon ¬ olarak
gerçekleşti.
2017 beklentilerinde yukarı yönlü revizyon TAV yönetimi
beklentilerden iyi gerçekleşen yolcu büyümeleri ve kur tahminleri
nedeniyle 2017 yıl sonu beklentilerini yukarı yönlü revize etti.
Şirket daha önceden %4-%5 olarak duyurduğu toplam yolcu sayısı büyüme
beklentisini %6 - %8'e revize etti. İstanbul AHL'deki önceki %1-%3
toplam yolcu büyümesi ve sabit giden direkt dış hat yolcu sayısı
beklentisini ise sırasıyla %4-%6 ve %6-%8 artışa değiştirdi. Diğer
taraftan şirketin öncesinde açıklanan ¬ bazında sabit kalmasını
beklediği ciro ve FAVKÖK hedeflerini ise sırasıyla %1-%3 ve %6-%8
artış olarak değiştirdi. 2017 sonuna ilişkin net karda ciddi büyüme
beklentisi ile 50 milyon ¬ yatırım harcaması hedefinde değişlik
yapmadı.
AL tavsiyemizi koruyoruz Beklentilere uyumlu gerçekleşen TAV'ın
başarılı 3Ç17 mali tablo açıklamasına ve 2017 beklentilerinin yukarı
yönlü revizyonuna kısmı olumlu piyasa etkisi bekliyoruz. Hisse için
%39 getiriye işaret eden 24.68 TL hedef fiyatımız ile AL tavsiyemizi
koruyoruz. Hisse 2017T 4.7x Firma Değ./FAVÖK ve 8.1x F/K çarpanlarıyla
gelişmekte olan ülke benzer şirket çarpanları ortalaması olan 10.7x ve
17.8x çarpanlarına kıyasla iskontolu işlem görüyor."

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20171025084903658_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey