Oyak Yatırım, Anadolu Sigorta için 8,46 TL hedef fiyatla "Endeks
Üzerinde Getiri" tavsiyesini korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Teknik marj düşerken mali gelir destekledi… Anadolu Sigorta, 2Ç21’de
beklentimizin (131mnTL) üzerinde 146mnTL net kar açıkladı. Sonuçlar,
net karda çeyreksel %12, temettü etkisi düzeltilmiş çeyreksel %56,
yıldan yıla ise %14 artışa işaret etmektedir. Kombine oran, 1Ç'de %115
ve bir yıl önceki %104'ten 2Ç'de %117'ye yükselmiştir. Kombine
rasyodaki çeyreklik artış, Anadolu Sigorta'nın üçüncü şahıs yükümlülük
iş kollarındaki güçlü varlığı ve artan faaliyet giderlerine bağlı
olarak karşılık oranındaki artıştan kaynaklanmıştır. Finansal gelirler
ise yükselen mevduat faizlerinin etkisinde karlılığı desteklemiştir.
Sermaye getirisi bu çeyrek %18’de yatay kalmıştır (2Ç20: %22).

Motor segmentinde pazar lideridir… Şirket kasko’da %13,4 pazar payı
ile lider konumdadır. Makro büyümenin hızlanmasıyla yeni araç
satışlarının artması kasko tarafını desteklemiştir. Ayrıca, trafik
sigortasında şirketin pazar payı %10,9 seviyesinde olup lider konumunu
2Ç21’de koruyarak yatırım portföyünü büyütmüştür.

2021’de trafik sigortalarında olası fiyat artışları marjlar için
olumlu olacaktır. Önerimizi “Endeks Üzerinde Getiri” olarak koruyoruz…
Anadolu Sigorta için 2021 yılında %33 kar artışı öngörmekteyiz.
Anadolu Sigorta, 2022 tahmini 4,6 F/K ve 0,9 F/DD çarpanlarıyla işlem
görmektedir. 2022 için özkaynak karlılığını %20,5 beklerken
değerlemesinin cazip olduğunu düşünmekteyiz. Hedef fiyatımızı 8,46TL,
tavsiyemizi ise “Endeks Üzerinde Getiri” olarak koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20210809.pdf

******


Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey