Oyak Yatırım, MLP Sağlık için 18,70 TL hedef fiyatla 'Endekse
Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Medical Park 1Ç20’de 22mnTL zarar açıklanması yönündeki piyasa
beklentisinin oldukça üzerinde 50mnTL net kar açıkladı. Kurum
beklentimiz de 22mnTL zarar açıklaması yönündeydi. 13 Mart 2020
tarihinde, Medical Park bünyesine dahil olan Özel Medisis
Hastahesi’nden elde edilen 82mnTL seviyesindeki şerefiye miktarı, net
karın beklentilerden sapmasına neden oldu. Bu tutarı elimine ettiğimiz
zaman şirket 32mnTL net zarar açıklamış olacaktı. Covid-19 etkisine
rağmen şirket, yılın ilk çeyreğinde, cirosunu yıllık bazda %5
artırmayı başardı ve 979mnTL net satış hasılatı kaydetmiş oldu. Yurt
içi müşterilerden elde edilen gelirler yıllık bazda %10.2 artık
gösterdi ve toplamda 807mnTL hasılat elde edildi. Medical turizm
tarafında ise güçlü ilk iki ay performansına rağmen, covid-19
nedeniyle yaşanan talep daralması neticesinde, kümüle yıllık bazda
%5’lik bir düşüş yaşandı ve 100mnTL ciro elde edildi. FAVÖK tarafında
ise bir süpriz yaşanmadı ve 205mnTL olan piyasa beklentisinin üzerinde
217mnTL FAVÖK açıklandı. FAVÖK marjı ise maliyetlerde yaşanan hafif
yükseliş sebebiyle, yıllık bazda 1.4 puan gerileme kaydetti ve %22.2
oldu. Bilanço tarafında ise net borç pozisyonu 2,128mnTL seviyesine
yükseldi (2019: 2,043mnTL). Net borç/FAVÖK rasyosu 2.6x oldu (2019:
2.5x). Medical Park’ın 2020 yılında 4,150mnTL net satış hasılatı (+%6
y/y), 883mnTL FAVÖK (+%4.5 y/y) ve 96mnTL net kar açıklamasını
bekliyoruz. (-%34 y/y). Beklentilerimize göre şirket hissesi 6.3x
FD/FAVÖK ve 35.3x F/K ile işlem görüyor. Bu nedenle, Medical Park için
“Endekse Paralel Getiri” önerimizi koruyoruz. Hedef fiyatımız
18.70TL/hisse ile %15 yükselişe işaret ediyor. Şirket bugün TSİ ile
saat 16:00’da, 1Ç20 sonuçlarına yönelik bir telekonferans
düzenleyecek."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200528.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey