Oyak Yatırım, Odaş hedef fiyatını 7,50 TL'den 5,50 TL'ye
düşürürken, 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini sürdürdü.
Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Odaş Elektrik ikinci çeyrekte 81mn TL’lik net zarar beklentimize
yakın 84mn TL net zarar açıkladı. Herhangi bir piyasa beklentisi
bulunmuyordu. Beklediğimizden yüksek gelen kur farkı zararları net
kardaki hafif sapmayı açıklamaktadır. 9mn TL’lik FAVÖK de beklentimiz
olan 9mn TL ile aynı doğrultudadır. Net borç geçen çeyreğe göre %15
artarak 1,25 milyar TL’ye ulaştı ve net borç/FAVÖK 26x olarak
gerçekleşti. Brüt kar kömür satışlarının etkisiyle geçen seneye göre
%10 artsa da FAVÖK artan genel yönetim giderlerinin etkisiyle %18
düştü. Odaş’ın uzun zamandır beklenen Çan santrali Ağustos ayının
başında faaliyetlerine başladı. Şirket bu santralden 2018’de 131mn TL,
2019’da 313mn TL ve 2020’de 385mn TL FAVÖK bekliyor. Çan santralindeki
hafif gecikme nedeniyle 2018 yılı için FAVÖK beklentimizi 197mn TL’den
170mn TL’ye düşürdük. Ayrıca daha yüksek kur varsayımlarımız nedeniyle
2018 net kar tahminimizi 54mn TL’den -101mn TL’ye indirdik. Son olarak
da daha yüksek risksiz getiri oranı ve net borç varsayımlarımıza
dayanarak hedef fiyatımızı 5,50 TL’ye çektik. Yeni hedef fiyatımız %47
yükselme potansiyeli sunduğu için hisselerle ilgili AL tavsiyemizi
sürdürüyoruz. "

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180820.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey