Oyak Yatırım, Tekfen için hedef fiyatını 22,00 TL'den
16,90 TL'ye, tavsiyesini 'Endeksin Üzerinde Getiri'den
'Endekse Paralel Getiri'ye indirdi.
Oyak Yatırım konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"TKFEN: Tekfen 1Ç20’de beklentilerin altında 47mn TL net kar ve
103mn TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan net kar ve FAVÖK bir önceki yılın
aynı dönemine göre sırasıyla %94 ve %89 oranlarında gerilemiştir.
Yıllık bazda yaşanan gerilemenin ana nedenleri geçen sene 1Ç’de inşaat
segmentinin bir defaya mahsus tehsil ettiği ödemelerin net kar ve
FAVÖK’e yaptığı 416mn TL ve 535mn TL ile birlikte inşaat segmentinin
karlılığındaki gerilemedir. İnşaat segmenti Kazakistan’da devam eden
projelerinde Kovid-19 salgını sebebiyle yaşanan geçici durmalardan
dolayı ek maliyetlere maruz kalmıştır. Bunların sonucunda segment
FAVÖK ve net kar seviyelerinde 46mn TL ve 90mn TL zarar elde etmiştir.
Gübre ve terminal operasyonlarında ise karlılık güçlü bir şekilde
devam etmiş olup bu segmentlerin FAVÖK’ü sırasıyla %16 ve %79
oranlarında artmıştır. Tekfen Holding, özellikle inşaat segmentindeki
zayıf görünüm ve düşük karlılık sebebiyle 2020 beklentilerini aşağı
yönlü revize etmiştir. Şirket daha önce paylaştığı konsolide FAVÖK ve
net kar beklentilerini %26 ve %30 oranlarında düşürerek 970mn TL ve
593mn TL’ye indirmiştir. Tekfen’in 2020 beklentilerinde yapmış olduğu
aşağı yönlü revizyonlara paralel olarak 2020 tahminlerimizi
güncelledik. Buna bağlı olarak Tekfen Holding için hedef fiyatımızı
16.9TL’ye indirirken, önerimizi Endekse Paralel olarak değiştiriyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200506.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey