Oyak Yatırım, Tüpraş hedef fiyatını 109 TL'den 120 TL'ye yükseltti.
Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde Şirket için 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesinin
korunduğu belirtildi.
"Tüpraş ikinci çeyrekte yüksek stok karları ve vergi gelirleri
etkisiyle piyasa beklentisi (762mn TL) ve bizim beklentimizin (785mn
TL) üzerinde 1,027mn TL net kar açıkladı. FAVÖK de 2,098mn TL ile hem
piyasa beklentisi (1,615mn TL) hem de bizim tahminimizin (1,572mn TL)
üzerinde gerçekleşti. Net rafineri marjı 12,3 dolar/varil ile son 10
yılın en yüksek ikinci çeyrek değerine ulaşırken, FAVÖK/ton da geçen
seneye göre %27 artarak 65 dolar oldu. İşletme sermayesinde bir miktar
düşüş ve güçlü FAVÖK yaratımı sayesinde net borç önceki çeyreğe göre
%3 azaldı. Şirket 2018 için hedeflerini değiştirmedi. Buna göre net
rafineri marjının 7,50-8,00 dolar/varil (6A18: 8,90 dolar/varil)
olması beklenirken, %100 kapasite kullanım oranı ve geçen seneye göre
sabit satış hacmi olacağı tahmin ediliyor. Yatırım hedefi de yine 250
milyon dolarak olarak korundu. 2018 yılı için FAVÖK tahminimizi %32
arttırsak da daha yüksek kur zararı varsayımları nedeniyle net kar
tahminimizde önemli bir değişiklik yapmadık. Hedef fiyatımızı ise daha
yüksek rafineri marjı tahmini nedeniyle 109 TL’den 120 TL’ye
yükselttik. Yeni hedef fiyatımız sınırlı %14 yükselme potansiyeline
işaret ettiğinden dolayı hisseler ile ilgili Endekse Paralel Getiri
tavsiyemizi koruyoruz. Tüpraş hisselerinin döviz kurları sakinleşene
ve İran’dan petrol alımıyla ilgili program netleşene kadar baskı
altında kalmaya devam edebileceğini düşünüyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180810.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey