Oyak Yatırım, Türk Telekom için 9,00 TL hedef fiyat ile 'Endeksin
Üzerinde Getiri' beklentisini korudu.
Oyak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"TTKOM: Türk Telekom 1Ç20’de beklentilerin üzerinde 661mn TL net
kar açıklayarak karını yıllık bazda %113 oranında arttırmıştır. Piyasa
beklentisi 581mn TL iken OYAK beklentisi 601mn TL net kar açıklaması
yönündeydi. TTKOM’un net karı bu dönemde finansal giderlerde yaşanan
%39 oranındaki daralmadan olumlu etkilenmiştir. Her ne kadar 1Ç20’de
TL’de değer kaybı yaşanmış olsa da TTKOM döviz açık pozisyonunu
başarılı bir şekilde yöneterek 225mn dolara indirmiştir (1Ç19’da 2,6
milyar dolar açık pozisyon). Kovid-19 salgınının TTKOM’un
faaliyetlerine olumsuz bir etkisi olmamakla birlikte özellikle
genişbant internet tarafını olumlu etkilemiştir. TTKOM’un satış
gelirleri %17 oranında artıp 6,3 milyar TL’ye ulaşırken bu büyümeye en
yüksek katkı genişbant (+19%), mobil (+12%) ve uluslararası
gelirlerden (+38%) gelmiştir. 1Ç20’de fiber ve mobil abone sayıları
%22 ve %5 oranlarında büyürken abone başına alına gelirler sırasıyla
%14 ve %6 oranlarında artmıştır. TTKOM 1Ç20’de beklentilere paralel
2,98 milyar TL FAVÖK elde ederken şirketin FAVÖK marjı 2 puan
daralarak %47,2’ye gerilemiştir. FAVÖK marjındaki daralmanın sebebi
geçen sene faaliyet giderlerinin piyasa koşulları sebebiyle düşük
kalması neticesinde 1Ç20’de normal düzeyine yükselerek %21 oranında
artmasından kaynaklanmıştır. TTKOM 2020 beklentilerinde Kovid-19
etkilerini de dikkate alarak bir revizyon yapmıştır. Şirket 2020 yılı
satış geliri büyüme beklentisini %14’ten %13’e indirirken FAVÖK
beklentisini 12,4 milyar TL’den 12,4 – 12,6 milyar TL’ye
yükseltmiştir. Şirketin revize ettiği 2020 beklentileri bizim
tahminimiz olan %13 gelir büyümesi ve 12,3 milyar TL FAVÖK ile genel
olarak uyumlu gözükmektedir. 2020 tahminlerimize göre 3,4x FD/FAVÖK ve
7,6x F/K çarpanları ile işlem gören ve hedef değerimiz olan 9
TL/hisseye göre %20 yükselme potansiyeli taşıyan TTKOM için Endeks
Üzeri Getiri beklentimizi koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200514.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey