Şeker Yatırım, Anadolu Cam için 3,45 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şöyle denildi:
"Anadolu Cam yılın dördüncü çeyreğinde operasyonel performansın da
etkisiyle 74,2mn TL net kar elde etti. Şirket, geçen yılın aynı
döneminde 14,0mn TL net kar açıklamıştı. Açıklanan net kar rakamı
bizim tahminimiz olan 70mn TL’ye paralel piyasadaki ortalama net kar
beklentisi olan 61mn TL’nin üzerinde geldi. Şirketin, 4Ç18’de 29mn TL
tutarında finansal gelir kaydettiğini de belirtmek gerekir. Dördüncü
çeyrek net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 12A18’de kümüle net
kar rakamı 450,7mn TL seviyesine ulaşmış oldu (12A17: 181,3mn TL net
kar).
Şirketin dördüncü çeyreğe ilişkin satış gelirleri rakamı önceki
yılın aynı dönemine göre %45,1 oranında artarak 936,1mn TL olarak
gerçekleşti (4Ç17: 645,1mn TL). TL bazında ortalama satış fiyatları
%20 oranında artış göstermiş ve yıllık ortalama fiyatlar Rusya’da
Ruble bazında %5 oranında artış göstermiştir. Konsolide satış hacmi
ise %7 oranında artış göstermiştir. Bunlarla birlikte Ruble’nin Türk
Lirası karşısında yıllık bazda %28 oranında değer kazanması satış
gelirlerinin büyümesinde etkili olmuştur. Bizim bu çeyreğe ilişkin
satış gelirleri tahminimiz 954mn TL seviyesindeyken, piyasadaki
ortalama beklenti satış gelirlerinin 911mn TL olabileceği yönündeydi.
4Ç18’de Türkiye operasyonlarından elde edilen satış gelirleri yıllık
bazda %44 oranında artarak 526mn TL seviyesinde, diğer bölge
operasyonlarından elde edilen satış gelirleri ise yıllık bazda %47
oranında artarak 410mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK ise 199,7mn TL olarak gerçekleşirken (4Ç17: 169,4mn TL),
FAVÖK marjı ise yıllık bazda 5 puan daralarak %21,3 olarak
gerçekleşti. Bizim 4Ç18 FAVÖK tahminimiz 188mn TL iken, piyasanın
ortalama FAVÖK beklentisi 194mn TL seviyesindeydi.
4Ç18 finansal sonuçlar ışığında Anadolu Cam için 3,45 TL olan 12
aylık pay başına hedef fiyatımızı ve ‘AL’ önerimizi koruyoruz. Pay
başına hedef fiyatımız, 01 Şubat 2019 tarihli pay kapanışına göre
%13,1 oranında getiri potansiyeli taşımaktadır. Şirket payları 2019T
F/K 5,14x ve 2019T FD/FAVÖK 4,30x çarpanlarıyla işlem görmektedir.
2019 yıl sonunda şirketin, 4,27mlr TL seviyesinde satış geliri, 445mn
TL seviyesinde de net kar elde edebileceğini tahmin ediyoruz."

http://e.inclick.email/Track.ashx?id=4162394f-522f-4d15-a6ff-034701e8f896&cid=5beec07bf0d8d743d0f66412&gid=5c58243ff0d8d71aa8c2706f&mid=5bd15b7cf0d8d75e186722e2&lid=5c582469f0d8d6076479416a

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey