HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 32,50 TL'den 30,00 TL'ye indirdi

03.05.2018 09:32



Şeker Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 32,50 TL'den 30,00 TL'ye
indirdi.
Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Aselsan için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Aselsan’ın (ASELS) 1Ç18’de net kar rakamı yıllık bazda %2 artışla
351mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar
rakamı beklentimiz olan 360 milyon TL net kar rakamına paralel
gelirken piyasa beklentisi olan 295 milyon TL net kar rakamının
üzerinde geldi. Operasyonel tarafta sonuçlar beklentilerin üzerinde
geldi. Net satış gelirleri 1Ç18’de 1Ç17’ye göre güçlü dolar ve artan
proje miktarına bağlı olarak yıllık bazda %27 artışla 1.365mn TL
seviyesinde (Piyasa:1.295mn TL, Şeker: 1.144mn TL) gelirken, FAVÖK
rakamı da artan net satış gelirleri sayesinde yıllık bazda %6 artışla
283mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa: 249mn TL, Şeker: 220mn TL).
Ancak 1Ç’de artan satış maliyetleri Şirket’in marjlarının daralmasına
neden oldu. 1Ç17’de %29,1 ve %%24,9 seviyesinde bulunan brüt ve FAVÖK
marjı 1Ç18’de sırasıyla %24,3 ve %20,8 seviyesine geriledi. Şirket’in
net kar ve operasyonel sonuçlarının piyasa beklentisinin üzerinde
gelmesi sonrasında piyasanın tepkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz.
Şirketin 1Ç18 sonuçları sonrası Aselsan için hedef pay fiyatımız 30.0
TL seviyesinde belirliyoruz. Önümüzdeki dönemde ikinci halka arzı
gerçekleşmesi planlanan Şirket paylarında halka arz öncesi kısa vade
de önemli bir hareket yaşanmasını beklemiyoruz. Dolayısıyla bu aşamada
Aselsan için TUT önerimizi koruyoruz. Şirket paylarının 2018 yılı
başından bu yana %21 düştüğünü ve ayrıca relatif olarak Endeks’in %13
altında bir performans sergilediğini de not edelim.
. Toplam sipariş tutarı 7.5 milyar dolar seviyesinde– Şirket
kamuya açıklamış olduğu bilgilere göre 1Ç18’de yaklaşık 1.02 milyar
dolar tutarında yeni sipariş almıştır. Dolayısıyla yeni alına sipariş
ile birlikte Aselsan’ın 1Ç18 sonu itibariyle uzun vadeli sipariş
miktarı 7.5 milyar dolar (YS17:6.8 milyar dolar) seviyesine
yükselmiştir.
. 2018 Beklentileri –Aselsan 2018 yılına ilişkin beklentilerini
korudu. Buna göre Şirket 2018 yılında net satış geliri büyümesinin TL
bazında %25- 35% olmasını beklerken FAVÖK marjının %18-20 seviyesinde
gerçekleşmesini hedeflemektedir. Şirket 2018 yılında toplam yatırım
harcamasının 650 milyon TL seviyesinde olmasını planlamaktadır."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/48890/gb-03.05.18.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




12:321.133
Değişim :  0,88% |  9,83
Açılış :  1.129  
Önceki Kapanış :  1.123  
En Yüksek
1.135
En Düşük
1.129
BIST En Aktif Hisseler12:32
KENT 307,00 510.234 % 27,86  
IZTAR 8,69 4.940.937 % 10,00  
BALAT 9,24 744.698 % 10,00  
KAPLM 16,07 1.538.992 % 9,99  
MERKO 12,00 1.540.008 % 9,99  
12:32 Alış Satış %  
Dolar 7,7803 7,7859 % -0,40  
Euro 9,1013 9,1170 % -0,67  
Sterlin 9,9422 9,9921 % -0,69  
Frank 8,3867 8,4372 % -0,90  
Riyal 2,0673 2,0776 % -0,43  
12:32 Alış Satış %  
Altın Ons 1.884 1.884 -14,33  
Altın Gr. 470 470 -6,32  
Cumhuriyet 3.121 3.169 -32,00  
Tam 3.102 3.180 -40,35  
Yarım 1.499 1.538 -19,51  
Çeyrek 752 769 -9,76  
Gümüş.Ons 23,63 23,67 -0,53  
Gümüş Gr. 5,91 5,92 -0,16  
B. Petrol 41,17 41,17 -0,39