HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Aselsan için 30,00 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini korudu

27.02.2019 10:23



Şeker Yatırım, Aselsan için 30,00 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Net kar hariç, operasyonel sonuçlar beklentileri aştı…
Burak Demirbilek / Analist
Aselsan’ın 4Ç18’de net kar rakamı yıllık bazda %7 azalışla 583mn
TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı
beklentimiz olan 664 milyon TL net kar rakamı ve piyasa beklentisi
olan 681 milyon TL net kar rakamının altında kaldı. Özellikle 4Ç18’de
kaydedilen 585mn TL net diğer giderler (faaliyetlerden kaynaklanan kur
farkı giderleri) (4Ç17’de 124 mn TL gelire karşılık) net kar rakamının
4Ç17’nin altında kalmasındaki en büyük etken oldu. Ancak öte yandan
faiz ve banka kredilerinden kaynaklanan kur farkı gelirleri nedeniyle
artan net finansman gelirleri (4Ç18’de 238 mn TL- 4Ç17’de 28mn
finansman giderine karşılık) ve kaydedilen 120mn TL ertelenmiş vergi
geliri (4Ç17: 76mn TL) net kar rakamının destekledi. Operasyonel
tarafta sonuçlar beklentilerin üzerinde geldi. Net satış gelirleri
4Ç18’de 4Ç17’ye göre güçlü dolar ve artan sipariş büyüklüğüne bağlı
olarak yıllık bazda %94 artışla 3.795mn TL seviyesinde (Piyasa:3.566mn
TL, Şeker: 3.480mn TL) gelirken, FAVÖK rakamı da artan net satış
gelirleri sayesinde yıllık bazda %69 artışla 813mn TL seviyesine
yükseldi (Piyasa: 716mn TL, Şeker: 690mn TL). Ancak artan satış
maliyetleri sonrası 4Ç17’de %31,8 ve %24,6 seviyesinde bulunan brüt ve
FAVÖK marjı 4Ç18’de sırasıyla %24,7 ve %21,4 seviyesine geriledi.
Şirketin 4Ç18 sonuçları sonrası Aselsan için 30.00 TL seviyesinde
bulunan hedef pay fiyatımızı değiştirmiyoruz. Hedef pay fiyatımızın
cari pay fiyatına göre %17 prim potansiyeli taşıması nedeniyle bu
aşamada Aselsan için AL önerimizi koruyoruz.
Toplam sipariş tutarı 9.1 milyar dolar ile tarihi seviyelerine
yükseldi– Şirket kamuya açıklamış olduğu bilgilere göre 2018’de
yaklaşık 4.1 milyar dolar tutarında yeni sipariş almıştır. Dolayısıyla
yeni alınan sipariş ile birlikte Aselsan’ın 2018 sonu itibariyle uzun
vadeli sipariş miktarı 9.1 milyar dolar (9A18: 8.6 milyar dolar -
YS17:6.8 milyar dolar) seviyesine yükselmiştir. 2019 Beklentileri
Aselsan öte yandan 2019 yılına ilişkin beklentilerini de açıkladı.
Buna göre Şirket 2019 yılında net satış geliri büyümesinin TL bazında
%40-50 olmasını beklerken FAVÖK marjının %19-21 seviyesinde
gerçekleşmesini hedeflemektedir. Şirket 2018 yılında toplam yatırım
harcamasının 1 milyar TL seviyesinde olmasını planlamaktadır."

Analizin tamamı için:

http://e.inclick.email/Track.ashx?id=0d2e88e1-29fb-4fe0-983d-3a7a9d2c4c09&cid=5beec082f0d8d743d0f66999&gid=5c763acff0d8d7173018a1cf&mid=5bd15b7cf0d8d75e186722e2&lid=5c763b30f0d8d6221c6c3ea7

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





18:0588.059
Değişim :  -0,07% |  -65,58
Açılış :  87.937  
Önceki Kapanış :  88.125  
En Yüksek
88.812
En Düşük
86.815
BIST En Aktif Hisseler
OYLUM 2,86 14.698.969 % 10,00  
KERVT 3,19 43.181.686 % 10,00  
GSDHO 1,10 33.591.453 % 10,00  
DITAS 9,68 2.403.934 % 10,00  
KNFRT 6,60 11.519.245 % 10,00  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,1409 8,1818 % 1,74  
Frank 6,8281 6,8693 % 1,04  
Riyal 1,7446 1,7533 % 1,91  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.621 1.622 0,06  
Altın Gr. 342 343 4,91  
Cumhuriyet 2.110 2.142 10,00  
Tam 2.102 2.156 14,92  
Yarım 1.016 1.043 7,22  
Çeyrek 510 521 3,61  
Gümüş.Ons 14,05 14,10 0,02  
Gümüş Gr. 2,96 2,99 0,00  
B. Petrol 26,47 26,47 0,07