Şeker Yatırım, Çimsa için hedef fiyatını 6,90 TL'den
7,50 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'Tut' olarak sürdürdü.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr )
konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Çimsa 3Ç19’da 8,3mn TL net kar açıkladı. Şirket,
geçen yılın aynı çeyreğinde 99,2mn TL net kar
elde etmişti. Açıklanan net kar rakamı bizim
beklentimiz olan 8mn TL’ye paralel
gerçekleşirken, ortalama piyasa beklentisi olan
30mn TL’nin oldukça altında gerçekleşti. Şirket,
3Ç19’da net olarak 0,8mn TL tutarında esas
faaliyetlerden diğer gelir elde etti (3Ç18: 60,8mn
TL net esas faaliyetlerden diğer gelir). Diğer
taraftan, 40,7mn TL tutarında da genel yönetim
gideri kaydetti (3Ç18: 23,9mn TL genel yönetim
gideri). Açıklanan 3Ç19 net kar rakamıyla birlikte
şirketin 9A19’da kümüle net kar rakamı 31,5mn
TL seviyesine ulaşmış oldu (9A18: 216,7mn TL net
kar).
İkinci çeyrekte satış gelirleri yıllık bazda %4,6
oranında artışla 472,6mn TL olarak gerçekleşti
(3Ç18: 451,9mn TL). Bizim 3Ç19’a ilişkin satış
gelirleri tahminimiz 485mn TL seviyesindeyken,
piyasadaki ortalama beklenti satış gelirlerinin
472mn TL olabileceği yönündeydi. Yurt içi satış
gelirleri 3Ç19’da yıllık bazda %17,6 oranında
düşüşle 241,4mn TL seviyesine gerilerken (3Ç18:
293,1mn TL), yurt dışı satış gelirleri de %30,2
oranında artarak 298,0mn TL seviyesine çıkmıştır
(3Ç18: 228,9mn TL). Satış geliri kırılımlarına
baktığımızda 3Ç19’da çimento satış gelirleri yıllık
bazda %38,4 oranında artışla 529,2mn TL olarak
(3Ç18: 382,4mn TL), hazır beton satış gelirleri de
yıllık bazda %40,5 oranında düşüşle 55,3mn TL
olarak gerçekleşmiştir (3Ç18: 92,9mn TL).
Çimsa, bu çeyrekte 76,4mn TL FAVÖK elde
ederken (3Ç18 FAVÖK: 121,1mn TL) FAVÖK marjı
yıllık bazda 10,6 puan daralarak %16,2 olarak
gerçekleşti (3Ç18 FAVÖK marjı: %26,8). Bizim
FAVÖK tahminimiz 84mn TL seviyesindeyken,
piyasadaki ortalama beklenti ise 83mn TL
seviyelerindeydi."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey