TEB Yatırım, model portföyüne AKBNK, TKFEN, TRGYO'yu eklerken,
ANACM, AVISA, HEKTS, KOZAL, TSKB'yi çıkardı.
TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, yeni model portföyünün GARAN, ISCTR, PGSUS, TOASO, ULKER,
TKFEN, AKBNK, OTKAR, AKGRT, TRGYO'dan oluştuğunu ifade etti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Model portföyümüzde değişiklik yapıyoruz:
" Portföyümüze AKBNK, TKFEN, TRGYO ekliyoruz, ANACM, AVISA,
HEKTS, KOZAL, TSKB çıkarıyoruz.
Model portföy hisselerimiz (ağırlık sırasıyla)
*** GARAN / ISCTR / PGSUS / TOASO / ULKER / TKFEN / AKBNK / OTKAR
/ AKGRT / TRGYO
Banka ağırlığı = %33,0 (BIST100 banka ağırlığı = %25,2)
En az tercih ettiğimiz hisseler arasına DOAS ve KRDMD'yi ekliyoruz
? ALBRK / CIMSA / DOAS / KRDMD en az tercih ettiğimiz hisseler
portföyünü oluşturmaktadır.
Hisse senetleri için pozitif görüşümüzü korurken, BIST100 için 12
ay vadeli hedef fiyatımız 124,0bin'dir. Hedef fiyatımız %19 yukarı
potansiyel sunarken, %17 risksiz faiz oranı kullanılmıştır. Oysa, şu
an 10 yıllık gösterge tahvil faizi %13 altındadır. Risksiz faiz oranı
varsayımımızı 4 puan aşağı çekersek BIST100 hedef fiyatımızı %20
artırma esnekliğine sahibiz.
Tüketici kredileri, güven endeksleri ve sanayi üretimi gibi öncü
indikatörler ekonomide toparlanmanın sinyallerini verirken bu durum
ekonomik konjonktüre bağlı hisseleri destekleyebilir. USDTRY zımni
oynaklık oranlarındaki düşüşün carry trade akımlarına yol
açabileceğini düşünürken, risk priminin (5 yıllık CDS 413 baz puandan
316 baz puana iyileşti) düşmesinin DİBS değerlemelerine yansısa da
hisse piyasasına etkisinin önemli ölçüde görülmediğine inanıyoruz.
Avrupa Birliği'ndeki yavaşlamanın zaten rekabetçi fiyatlarla satış
yapan ihracatçılarımızı etkilemesini beklemiyoruz. Aksine, beyaz eşya
ve otomotiv şirketlerimizin pazar paylarını arttırabileceğini
düşünüyoruz. Bankaların bir çoğu 46 milyar TL'lik sorunlu kredi için
gerekli karşılıklarını 3.çeyrek itibariyle ayırdı. Kuvvetli
kredi-mevduat marjının artan tüketici kredisi ve komisyon gelirleriyle
2020'nin 2.çeyreğine kadar devam etmesini bekliyoruz.
Pozitif görüşümüz ışığında, yüksek betalı bankaları BIST100'ün 5
puan üzerinde taşırken şu an 8 puan üzerine çekiyoruz.
Model portföyümüze üç isim ekliyoruz
Kuvvetli sermaye yapısı ve kredi mevduat rasyosunun sektörün en
düşüğü olması büyüme fırsatı çıktığında, talep canlandığında ekstra
likidite olduğundan Akbank'ı öne çıkarmaktadır. Hisseyi portföyümüze
ekliyoruz.
Tekfen, küresel benzerlerine göre F/K bazında %75 iskontoyla işlem
görmektedir. Şirketin yeni kontratlar alarak bekleyen işlerini
(''backlog'') önümüzdeki çeyreklerde büyütmesini bekliyoruz.
Torunlar GYO'nun düşen konut kredi faizleriyle toparlanma
eğilimine giren konut satışlarından olumlu etkilenmesini bekliyoruz.
Net aktif değerine göre hisse %77 iskontoyla işlem görmektedir.
Model portföyümüzden beş isim çıkarıyoruz : Bu 5 isimde de kar
realizasyonu yapma isteğimiz var. Anadolu Cam, Avivasa, Hektaş, TSKB,
Koza Altın) "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey