HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Tera Yatırım, favori hisse listesinde değişikliğe gitti

01.04.2016 13:57



Tera Yatırım, favori hisse listesinde değişikliğe gitti.
Tera Yatırım ( https://www.terayatirim.com ) konu ile ilgili
raporunda, Garanti Bankası, İş Bankası ve Torunlar GYO'yu 'Favori
Hisse Listesi'nden çıkarırken, Gübre Fabrikaları ve Sabancı
Holding'i 'Favori Hisse Listesi'ne eklediklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"SATIŞLAR ALIM FIRSATI!
PORTFÖYÜMÜZÜDEN ÇIKARDIKLARIMIZ/EKLEDİKLERİMİZ:
FAVORİ HİSSE LİSTEMİZDEN GARAN, ISCTR & TRGYO'YU ÇIKARIYORUZ
GUBRF & SAHOL'İ EKLİYORUZ
Garanti Bankası, İş Bankası ve Torunlar GYO'yu favori hisse
listemizden çıkıyoruz. Kararımızın gerekçeleri, GARAN hedef fiyatımıza
göre yükselme potansiyeli az kaldığı için, ISCTR son dönemde artan
davalar vs. sonrası olası bir kereliğe mahsus risklerden dolayı ve
TRGYO geçen ay %26 yükseldiği ve hedef fiyatımıza göre yükselme
potansiyeli az kaldığı için olarak özetlenebilir. Diğer yandan
GUBRF'nı hem İran operasyonları ile beklentilerimizi kalkmakta olan
ambargolar sonrası iyileştirdiğimiz, hem İran için kullandığımız
iskonto oranını düşürdüğümüz hem de yurtiçinde gübre sektöründe KDV
düşüşü ile ilgili olumlu beklentilerimizden dolayı favori listemize
ekliyoruz. SAHOL'i ise AKBNK iştirakinden dolayı bankacılık sektörüne
iskontolu yatırım fırsatı sağlaması ve enerji segmentinin 2015'e göre
daha iyi sonuçlar açıklaması beklendiği için listemize alıyoruz
(Carrefoursa'nın olası bir ikincil halka arzı ise hisse fiyatını
olumlu etkileyebilir).

NİSAN AYI İZLENECEKLER

" Nisan ayında yeni atanacak Merkez Bankası Başkanı, yeni
Başkan'ın 2.Enflasyon Raporu sırasında yapacağı basın toplantısı ve bu
toplantıda vereceği mesajlar, ek olarak Moody's in Türkiye kredi
notunu revize etmesi, bizim tahminimize göre, ayın en önemli olayları
arasında yer alıyor.
" Ay sonuna doğru birinci çeyrek mali tabloları yayınlanmaya
başlayacak. Endekste ağırlığı yüksek olan bankacılık sektöründe
yaklaşık %20 net kar artışı (2015 birinci çeyreğine göre) bekliyoruz.
Ancak 2015 son çeyreğine göre net karın aşağı yukarı paralel
kalacağını öngörüyoruz (çekirdek spreadlerde bir miktar daralma ve
TÜFE-endeksli kağıtlardaki getiri sebebiyle). Finansal olmayan
firmalarda ise TL'nin USD karşısında kapanışa göre değer kazanması,
EUR'a karşı da neredeyse yatay kalması, bilançosunda kısa döviz
pozisyonu taşıyan bir sürü firmanın karlılıklarına olumlu
yansıyacaktır (örnek olarak TTKOM, TRGYO, Kardemir, AEFES ve CCOLA
verilebilir).
" Moody's'in Türkiye'nin kredi notunda herhangi bir değişikliğe
gitmesini beklemiyoruz ('Baa3' ile en düşük yatırım yapılabilir seviye
ve görünüm negatif), bununla birlikte jeopolitik ve siyasi riskler
üzerine bazı olumsuz yorumları olabilir (makro ölümümüzde daha detaylı
şekilde bulabilirsiniz).
" Mart ayında piyasaların yönünü tayin eden ana unsur Fed
Toplantısı'nda öne çıkan daha güvercin söylem ve beklentiler ile
Başkan Yellen'in piyasa dostu konuşmaları oldu. Kısa vadede Gelişmekte
Olan Piyasalar için risk iştahınının olumlu seyrinin devamını
bekliyoruz.
" Göreceli güçlü GSYH büyüme beklentileri, mali disiplinde
pozitif seyrin devamı ve önümüzdeki bir iki aylık süreçte enflasyonda
aşağı yönlü seyir beklentisi (ki tahvil faizlerini gevşetebilir),
Türkiye Piyasası'nın güçlü trendinin Nisan'da da devamını
sağlayabilir diye düşünüyoruz. Değerleme çarpanlarının makul
seviyelerini göz önüne aldığımızda ABD faizlerinin daha uzun süre
düşük kalacağı beklentisi Türkiye hisse senetlerini destekleyecektir.
MSCI Türkiye, Bloomberg beklentilerine göre 3-yıllık ortalamasının %10
altında 9.1x F/K ile işlem görüyor ve MSCI GOP'a göre iskontosu
3-yıllık ortalama iskonto oranı olan %11'in üzerinde %23 seviyesinde
bulunuyor.
" Şubat ortasından bugüne GOP piyasalarının hafif üzerinde
performans kaydeden ve hızla yükselen Türkiye Piyasası'nda Bankacılık
Sektörü her ne kadar yüksek Betaya sahip olsa da bir miktar geride
kaldı. Bunda yüksek sermaye özsermaye maliyetinin rolü olduğunu ve
önümüzdeki dönemde tahvil faizlerinde gerilemenin devam edebileceğini
düşünüyoruz.
" Jeopolitik tarafta ise, barış görüşmelerinin devamı ve
dolayısıyla Suriye'de konusunda göreceli sakinliğin sağlanması,
AB-Türkiye Anlaşması ve Türkiye'nin İran ile İsrail'le ilişkilerinin
iyileşme trendinde olması piyasalar için olumlu olmakla birlikte terör
saldırılarıyla ilişkili olay riskleri hala yüksek seviyede bulunuyor."

Analizin tamamı için:

http://research.teramenkul.com/pdf/TERA_Monthly%20Outlook_APR'16.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.417
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  0  
Önceki Kapanış :  1.417  
En Yüksek
0
En Düşük
0
BIST En Aktif Hisseler18:05
TUREX 14,52 347.769 % 10,00  
MTRKS 40,98 645.804 % 9,98  
NTGAZ 16,53 44.332.815 % 9,98  
TKURU 304,40 10.323.774 % 9,97  
KRONT 67,50 90.990.109 % 9,93  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,1591 8,1609 % 0,35  
Euro 9,6963 9,7033 % -0,14  
Sterlin 11,1440 11,1999 % 0,03  
Frank 8,7874 8,8403 % 0,22  
Riyal 2,1686 2,1795 % 0,27  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.744 1.744 -11,66  
Altın Gr. 457 457 -1,97  
Cumhuriyet 3.026 3.072 -18,00  
Tam 3.012 3.088 -19,46  
Yarım 1.456 1.494 -9,41  
Çeyrek 730 747 -4,70  
Gümüş.Ons 25,24 25,28 -0,19  
Gümüş Gr. 6,62 6,63 -0,04  
B. Petrol 63,03 63,03 -0,17