Bizim Menkul, Tüpraş için 154,60 TL hedef fiyat ile 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Bizim Menkul Değerler ( http://www.bmd.com.tr ) tarafından
hazırlanan değerlendirmede şöyle denildi:
"Tüpraş 2017 yılında bir önceki yıla göre %4 artışla 31,5 Milyon
ton satış hacmine ulaştı. Şirketin 4. çeyrek satışları 2016 yılının
aynı dönemine göre %35,7 artışla 14,6 Milyar TL olurken 2017 yılı
toplam satış rakamı %55 büyümeye ulaşarak 53,9 Milyar TL oldu.
Yılın son çeyreğinde şirketin brüt karı bir önceki yıla göre %12,5
düşerek 1,4 Milyar TL olarak gerçekleşirken 2017 yılının tamamında
brüt kar rakamı %70 büyüme ile 6,2 Milyar TL olarak gerçekleşti. 4.
çeyrekte brüt kar marjı %9,6’ya gerilerken yılsonu itibariyle brüt kar
marjı %11,5 olarak gerçekleşti.
Şirket yılın son çeyreğinde 1,19 Milyar TL FAVÖK üretirken 2017
toplam FAVÖK 5,64 Milyar TL olmuştur. 4. çeyrekte FAVÖK %17,5 düşerken
yılsonunda FAVÖK rakamında %76,5 büyüme sağlandı. Şirketin 2017
yılında FAVÖK marjı %10,4 olarak gerçekleşti.
Şirketin yılın son çeyreğinde net dönem karı 501,5 Milyon TL
olurken yılsonu net dönem karı 3,81 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
4. çeyrekte şirketin net dönem kar marjı %3,4 olurken yıl sonu marj
%7,1 olarak gerçekleşmiştir.
Yılın son çeyreğinde artan ham petrol maliyetleri ve İzmir
Rafineri bakım çalışması sebebiyle şirketin finansal performansında
gerileme olduğu görülüyor. Ayrıca ertelenmiş vergi giderlerindeki
artış ve son çeyrekte kur farkı giderlerinin beklentilerin üzerinde
gelmesi net kar rakamını olumsuz etkilemiştir.
2017 yılsonu rakamları ve şirketin 2018 beklentileri de dikkate
alınarak yeniden gözden geçireceğimiz modelimizde şu an itibariyle bir
değişikliğe gitmiyor ve pay başına 154,6 TL hedef fiyatımızı koruyoruz."

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2628/tuprs-4c---2017-mali-tablo-analiz.htm


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey