Vakıf Yatırım, Koç Holding hedef fiyatını 25,00 TL'den 22,30 TL'ye
revize ederken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Koç Holding (KCHOL): Koç Holding 1Ç20 için piyasa beklentisinin
(250 mn TL) ve tahminlerimiz in (249 mn TL) oldukça üzerinde 3,47 mlr
TL net kar açıkladı. Holding’in net karındaki yıllık %345 oranındaki
artış, temel olarak Yapı kredi Bankası’ndaki kontrol değişikliği
sonuncunda 3,0 mlr TL kar oluşması ve Unicredit’in fesih bedelini (ana
ortaklık payı: 385 mn TL) ödenmesine bağlı olarak tek seferlik gelir
kaydedilmesinden kaynaklanmaktadır. Tek seferlik gelirler hariç
tutulduğunda ise, Holding’in 1Ç net dönem karı 89 mn TL (y/y:- %88,6)
düzeyinde gerçekleşmiştir. Holding’in ilk çeyrekte toplam kombine
gelirleri, enerji segmentindeki gelir düşüşü nedeniyle, yıllık %6,2
oranında gerileyerek 70,7 mlr TL oldu. Ayrıca enerji segmentindeki
yüksek stok zararı nedeniyle
karlılığın zayıflaması sonucunda Holding’in kombine operasyonel karı
yıllık %42,6 düzeyinde geriledi. Öte yandan, Holding’in Nisan 2020
itibariyle iştiraklerinden elde ettiği temettü geliri Tüpraş’ın bu yıl
temettü dağıtmamasına bağlı olarak (y/y: -%57,8) 1,07 mlr TL’ye
gerilerken, 1Ç itibariyle solo düzeltilmiş net nakit pozisyonu 455 mn
$ (2019: 433 mn $) düzeyinde gerçekleşti. Yorum: Piyasa beklentisinin
oldukça üzerinde gelen net karın hisse performansına etkisini sınırlı
pozitif olarak değerlendiriyoruz. 1Ç finansalları ardından Yapı Kredi
Bankası, Ford Otosan, Tofaş ve Tüpraş’ın hedef piyasa değerlerinde
yaptığımız revizyon sonucunda, Holding için hedef fiyatımızı 25,00
TL’den 22,30 TL’ye revize ediyoruz. Holding için kısa vadeli “Endeksin
Üzerinde Getiri”, uzun vadeli “AL” önerimizi koruyoruz. "


http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1590558598.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey