Vakıf Yatırım, Torunlar GYO için 3,20 TL hedef fiyatla 'TUT'
tavsiyesini korudu.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Şirket 2020 yılının üçüncü çeyreği için beklentimizin %60,0
altında ancak piyasa tahminlerine paralel 174,8 mn TL net zarar
açıkladı. Şirket 3Ç19’da ise 136 mn TL net kar açıklamıştı. 3Ç20’de
temel olarak operasyonel karlılığın beklentimizin üzerinde
gerçekleşmesi, net kar tahminimizde yukarı yönlü sapmaya neden oldu.
Torunlar GYO’nun 3Ç’de toplam satış gelirleri çeyreksel %177,0, yıllık
%27,0 oranında artararak 325,7 mn TL ile beklentimizin %81,0 üzerinde
gerçekleşti. Şirket’in bu dönemde tahminlerimizin üzerinde konut satış
geliri kaydetmesi, gelirlerini olumlu etkiledi. Şirket’in 3Ç’de kira
gelirleri (ortak alan gelirler dahil) yıllık %18,4 düşüş gösterirken,
konut ve ofis satış gelirleri aynı dönemde %173,1 artarak 167 mn TL
oldu. 3Ç’de şirketin FAVÖK’ü yıllık %24,0 yükselerek 187,6 mn TL
olurken, FAVÖK marjı 1,5 puan düşüş ile %57,6’ye geriledi. Üçüncü
çeyrekte artan operasyonel karlılığa karşın, TL’deki değer kaybına
bağlı olarak döviz açığı bulunan şirketin net finansal giderlerinin
362 mn TL’ye ulaşması, net karı olumsuz etkiledi. Ayrıca şirketin 3Ç
itibariyle, net borcu 2019 sonuna göre %7,8, bir önceki çeyreğe göre
%2,0 artarak 4,57 mlr TL’ye ulaştı. Yorum: Piyasa beklentilerine
paralel gerçekleşen sonuçların hisse performansına etkisinin nötr
olacağını düşünüyoruz. Son 1 ayda BIST-100’e göre %7,1 negatif ayrışan
Torunlar GYO için 3,20 TL olan hedef fiyatımızı ve kısa vadeli
“Endekse Paralel Getiri”, uzun vadeli “TUT” olan tavsiyemizi
koruyoruz. "

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1604901715.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey