Vakıf Yatırım, Torunlar GYO için hedef fiyatını 3,39 TL’den 2,35
TL’ye indirdi, tavsiyesini 'Al' olarak korudu.
Vakıf Yatırım'ın ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Torunlar GYO 3Ç18 için beklentimize paralel 974 mn TL net zarar
açıkladı.
3Ç’de TL’deki yaşanan değer kaybının etkisi ve yaklaşık 4,4 mlr TL
karşılığı taşıdığı açık döviz pozisyonu nedeniyle Şirket’in 1,1 mlr TL
kur farkı gideri kaydetmesi, açıklanan net zararın en önemli kaynağını
oluşturmuştur.
Şirket’in operasyonel sonuçları, hem bizim hem de piyasa
beklentilerinin altında kalmıştır. Özellikle proje teslimatlarının
azalması nedeniyle Şirket’in 3Ç’de net satış gelirleri çeyreksel bazda
%48 oranında gerilemiştir. Şirketin operasyonel karlılığının
tahminlerin altında seyretmesi ile büyüyen net zarar nedeniyle 3Ç
sonuçlarının hisse performansı üzerine etkisini olumsuz olarak
değerlendiriyoruz.
Son 1 aylık dönemde şirket hisseleri BIST 100 getirisine göre %4,1
daha iyi performans göstermiştir. Değerlemede kullandığımız risksiz
faiz oranı güncellememiz, TL’deki değer kaybı ve Şirket’in net borç
pozisyonundaki artışı göz önünde bulundurarak yaptığımız parçaların
toplamı değerleme çalışması sonucunda Şirket için hedef fiyatımızı
3,39 TL’den 2,35 TL’ye aşağı yönde revize ediyoruz. Torunlar GYO için
kısa vadede “Endeks Üzeri Getiri”, uzun vadede “AL” önerimizi
koruyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey