Yapı Kredi Yatırım, Vakıfbank için hedef fiyatını 5,30 TL'den 4,00
TL'ye indirirken, 'tut' tavsiyesini korudu.

Yapı Kredi Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"VAKBN - 1Ç21 Finansal Sonuçlar: Beklentilere paralel operasyonel
sonuçlar

1Ç21 Sonuçları

Vakıfbank'nin net karı 1Ç21'de 750 milyon TL seviyesinde gerçekleşti
(YKY beklentisi: 738 milyon TL ve piyasa beklentisi 732 milyon TL).
Net kar bu çeyrekte çeyreklik %12 artış gösterirken, yıllık %56 düşüş
kaydetti. 1Ç21 özkaynak karlılığı %6.4 seviyesinde gerçekleşti (2020:
%12.6). Banka 1. çeyrekte 400 milyon TL serbest karşılık ayırdı (YKYt:
400 milyon TL) ve toplam serbest karşılık stoğu 1.5 milyar TL'ye
ulaştı. Sonuçlar genel olarak beklentilerimize paralel gerçekleşti.
Marjlar tarafında belirgin bir düşüş gözlemlerken, diğer faaliyet
gelirlerinden gelen yüksek katkı yıllık karlılık düşüşünü sınırlı bir
miktar telafi etti.

Özet Görüşümüz

Vakıfbank'nin 1Ç21 net karı piyasa beklentisine paralel gerçekleşti.
Sonuçları hisse için nötr olarak değerlendiriyoruz. Banka
değerlememizi son dönem gerçekleşen makro ekonomik gelişmeler ışığında
güncelledik Bankalar için değerlendirmemizi etkileyen en temel
konular: i) Merkez Bankası'nın Mart'ta gerçekleştirdiği 200 baz puan
faiz artışı, ii) beklentilerimizden daha yüksek gelişen enflasyon ve
kurlar, iii) 2021 ve 2022 için kurumlar vergisinde artış, iv)
bankaların 2021 itibarı ile temettü ödemeye başlamaları, v) özkaynak
maliyetini %22 olarak güncellememiz (eski oran %19) oldu. Vakıfbank
için TUT tavsiyemizi koruyoruz ve 12 aylık hedef fiyatımızı 4.0TL/pay
olarak güncelliyoruz (önceki hedef fiyat 5.30TL). Hedef fiyatımız %18
getiri potansiyeline işaret etmektedir. Vakıfbank güncel 2021
tahminlerimize göre 0.3x F/DD ve 4.2x F/K oranları ile işlem
görmektedir. Hisse sene başından bugüne XU100'a göre %25 geride
kalmıştır."

Analizin tamamı için:

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/265bc582-4874-4ec9-bc4f-491a0806c961.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey