Ziraat Yatırım, Akbank için 8,60 TL hedef fiyatla 'AL' tavsiyesini
korudu.
Değerlendirme şu şekilde:
"Akbank'ın 2Ç2020'deki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre
%21,1, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %24,1 oranında artarak
1.586mn TL'ye yükselmiş ve bizim beklentimiz olan 1.465mn TL ile
piyasa beklentisi olan 1.498mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Beklentimizdeki sapmada ticari karın beklentimizin üzerinde gelmesi
etkili olmuştur.
İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Akbank'ın 2020 yılı Ocak -
Haziran dönemi net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,6
oranında artarak 2.896mn TL'ye yükselmiştir.
İkinci çeyrekteki yüksek kredi büyümesine karşın, yeni kredi
fiyatlamalarıyla kredi mevduat makasındaki daralma ve mevduat dışı
kaynakların fonlamada kullanılmasıyla birlikte Banka'nın net faiz
giderleri çeyreksel bazda %5,3 oranında gerileyerek 4,7 milyar TL
olmuş ve karı baskılamıştır. Bu arada TÜFE endeksli tahvillerden elde
edilen faiz geliri çeyreksel bazda 94mn TL artmış ve 741mn TL
olmuştur. Yüksek baz etkisi ve yasal düzenlemelerin yanı sıra, salgın
sürecinde çeşitli ücretlerin alınmamasına bağlı olarak net ücret ve
komisyon gelirleri ise %25,6 oranında gerileyerek 838mn TL'ye inmiş ve
karı baskılayan diğer bir unsur olmuştur. Öte yandan, ticari kar zarar
kaleminde 1Ç2020'deki 434mn TL'lik zarardan, swap maliyetlerindeki
düşüş (738mn TL'den 590mn TL'ye) ve alım-satım gelirlerinin etkisiyle,
347mn TL ticari kara geçiş dönem karına olumlu katkı yaparken,
operasyonel giderlerin %10,2 oranında düşüş göstererek 1,75 milyar
TL'ye gerilemesi de karı desteklemiştir. Karşılık giderleri de
ihtiyatlılık kapsamında bu çeyrekte de bir önceki çeyreğe göre önemli
bir değişim göstermeyerek görece yüksek seviyede gerçekleşmiştir.
Akbank'ın ikinci çeyrekteki Net Faiz Marjı (swap hariç) 67 baz
düşerek %5,06 olarak gerçekleşmiştir. Mevduat maliyetleri 56 baz puan
olumlu etki yaparken, kredi faizlerindeki gerileme 71baz puan,
borçlanma maliyetleri ise 36 baz puan negatif etki yapmıştır. Öte
yandan, Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %11,4 ve
%1,6 oranında gerçekleşerek bir önceki çeyreğin üzerinde
gerçekleşmiştir."


http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/40F15E5370E84E8C93CC555CF796E82C/ee14d08fac84c205c3476678c901ecfe/?i=89b4ca876a97e7a36bc991c1f6e5fd2b45cc71c603c8f360a32c4ae9cd70be4edb6eb1a4f5697559b1fde1fbdecfae6dd259323bbf1a11ed2ae43f93beefc55e0eaac06c4cd38f91314f04e13eab7a3bb466b4aef7a03e1effc04c3c03d7f00c

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey