Ziraat Yatırım, Akbank için hedef fiyatını 7,85 TL'den 8,50 TL'ye
yükseltirken, 'Ekle' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler'in (
http://www.ziraatyatirim.com.tr ) değerlendirmesinin ayrıntıları şu
şekilde:
"Akbank'ın 2019 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı bir
önceki çeyreğine göre %9,5 oranında azalarak 1.278mn TL'ye gerilemiş,
ancak hem piyasa beklentisi olan 1.186mn TL'nin hem de bizim
beklentimiz olan 1.199mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada, ticari zararın beklentimizden düşük, iştirak
gelirlerinin ise beklentimizden yüksek gelmesi etkili olmuştur. İkinci
çeyrek net dönem karı bir önceki yılın ilk çeyreğine göre ise %20,2
oranında azalmıştır.
İkinci çeyrek karı ile birlikte Akbank'ın 2019 ilk yarı net dönem
karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %18,8 oranında azalarak
2.691mn TL'ye gerilemiştir.
Bir önceki çeyrekte net faiz gelirlerinde yaşanan %16'lık
gerilemenin ardından 2. çeyrekte net faiz gelirleri, kredi
faizlerindeki kısmi artış ve toplam mevduata verilen faizlerdeki kısmi
düşüşün de katkısıyla %9,5 oranında artmıştır. Enflasyon tahminindeki
2 puanlık değişiklik (%14'ten %12'ye), TÜFE endeksli tahvil
getirilerinde 150mn TL negatif etki yaratmıştır. Zayıf kredi
görünümüne bağlı olarak net ücret komisyon gelirleri ufak çaplı bir
artış gösterirken, artan swap maliyetleri nedeniyle 273mn TL ticari
zarar kaydedilmiştir. Diğer yandan karşılık giderleri %3,7 azalırken,
Levent Yeniden Yapılanma'ya (LYY-Türk Telekom'un %55'ine sahip)
kullandırılan OTAŞ kaynaklı yeni kredi için yaklaşık 240mn TL gerçeğe
uygun değer düşüş karşılığı gideri kaydedilmiştir. (LYY, OTAŞ kredisi
için özel amaçlı kurulan şirket). Son olarak, operasyonel giderler
yatay kalırken, diğer faaliyet gelirlerinde düşüş, iştirak
gelirlerinde ise yükseliş gözlenmiştir.
Akbank'ın Net Faiz Marjı ikinci çeyrekte, 26baz puan artış
göstermiş ve %4,66'ya yükselmiştir. Özsermaye ve aktif karlılığı ise
sırasıyla %10,5 ve %1,5 oranında gerçekleşerek bir önceki çeyreğin
altında gerçekleşmiştir.
Akbank'ın hedef hisse fiyatını, 2019 yılı ikinci çeyrek
gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler
ve güncellemelere bağlı olarak, 7,85TL'den 8,50TL'ye yükseltiyoruz.
Ancak daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/523507F262254BC18FD84600931D667E/9ee1270ff7851c805e80eaeae8971e8a/?i=ad831658017bf8bdacbbd5ced2083e3869a21ce4138c9ab7e5f9a2b09a00e47c669a84152ed61d0fab8e59c71e8ae1059b485b06ab2222da71a47b457eb16f7c0f6f06cb42ced5eb69832136833231c3042037edb813afc6ddf5dbf6208f8d61

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey