Ziraat Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 22,00 TL'den 22,65 TL'ye
revize ederek, 'al' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Aselsan'ın 2020 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir
önceki yılın aynı dönemine göre %7 oranında artarak 1.460,7mn TL'ye
yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 894mn TL hem de piyasa
beklentisi olan 1.225mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada satış gelirleri ve brüt kar marjının
beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Aselsan'ın satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %43,2 oranında artarak 7.681,8mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Diğer taraftan satış maliyetleri aynı dönemde %38,3
oranında artarken, brüt kar ise %55,4 oranında artarak 2.365,1mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde sadece %9
oranında artarken, diğer faaliyetlerden 4Ç2019'daki 285,5mn TL'lik
gelire karşın, kurlardaki geri çekilme kaynaklı 4Ç2020'de 624,5mn TL
gider kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak da faaliyet karı bir önceki
yılın aynı dönemine göre %6,2 oranında azalarak 1.413,7mn TL olarak
gerçekleşmiştir.
Şirket'in FAVÖK'ü ise son çeyrekte %62,9 oranında artarak
2.111,2mn TL'ye ulaşırken, FAVÖK marjı da %24,2'den 4Ç2020'de %27,5'e
yükselmiştir. Finansman tarafında ise Şirket 4Ç2019'daki 55,8mn TL'lik
finansman giderine karşın bu çeyrekte 195,4mn TL finansman geliri
kaydetmiştir. 173,7mn TL'lik vergi gideri sonrası şirketin son çeyrek
ortaklık net dönem karı 1.460,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Aselsan 2021 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre
Aselsan 2021 yılında satış gelirlerinde %40-50 arası büyüme beklerken,
FAVÖK marjının %20-22 arasında olacağını (2020 yılı beklentileri
%20-22 idi) öngörmektedir. Ayrıca şirket 2021 yılında 2.000mn TL'lik
yatırım harcaması beklemektedir. Şirket 2021 beklentilerinde ortalama
8,26 USD/TL ve ortalama 9,83 EUR/TL kullanmıştır.
Aselsan'ın hedef hisse fiyatını, beklentilerimizdeki
değişikliklere ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak
daha önceki 22,00TL'den 22,65TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "AL"
önerimizi de koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/3745175A5A114CEB8678FCB1B5475418/77d766c3536cfe107e949898fbacacce/?i=72fcf4f321ff2714f7161a07ffbf6d8e7ca7121e74e3f816311a6eb17e2756e302fbc28d06a8de3e159adedb0b23a01e5a56f9dc55879a311507b982cfb60d8ad3e3d025a75613192dafb636e3787f8ea5c1882e15ab2828c106af0d7c88d4b3

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey