Ziraat Yatırım, Aselsan için 10,70 TL hedef fiyat ile 'EKLE'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Aselsan'ın 2016 yılı üçüncü çeyrek net dönem karı 153,2mn TL ile
hem bizim beklentimiz olan 139,3mn TL'nin hem de piyasa beklentisi
olan 125mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde net kar 67,8mn TL idi.
Tahminimizdeki sapmada faaliyetlerden kaynaklanan net kur farkı
gelirlerine bağlı olarak diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizin
üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Aselsan'ın satış gelirleri 3. çeyrekte %37 oranında artarak 735mn
TL'ye yükselirken, brüt kar ise %53 oranında artarak 177,1mn TL'ye
yükselmiştir. Böylece brüt kar marjı %21,5'ten %24,1'e yükselmiştir.
Şirketin operasyonel giderleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %43
oranında artarak diğer faaliyetlerden gelirler de 63,3mn TL'den
46,6mn TL'ye gerileyerek karı olumsuz etkilemiştir. Buna bağlı olarak
faaliyet gelirleri sadece %18,5 oranında artarak 155mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Diğer taraftan FAVÖK bir önceki yıla göre %45,4
oranında artarak 135,9mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı da %17,4'ten
%18,5'e yükselerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Finansman giderleri
bir önceki yılın aynı dönemindeki 65,3mn TL'den 11,9mn TL'ye gerilemiş
ve dönem karına olumlu katkı yapmıştır.
Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Ocak-Eylül dönemi net karı
389,3mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemindeki 146mn TL'ye
göre iyi bir görüntü sergilemiştir.
3.çeyrekteki görece yüksek satış gelirine karşın yeni eklenen
projelerin etkisiyle bakiye sipariş miktarı Haziran ayı sonundaki 5,8
milyar dolarlık rekor seviyeden ufak çaplı bir gerilemeyle Eylül
sonunda 5,7 milyar dolara inmiştir. Son dönemde Altay milli muhabere
tankının seri üretimine yönelik süreçte sona gelindiğine dair haberler
çıkmaktadır. Aselsan, 250 tank üretimini kapsayan bu projede, tank
başına yaklaşık 3mn dolar gelir beklemektedir."

Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/ASELS_3%C3%872016_161110.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey