Ziraat Yatırım, Enka İnşaat bedelsiz sermaye artırımı ardından
hisse fiyatını 6,06 TL olarak düzeltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Enka İnşaat için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Enka İnşaat'ın ana ortaklık net dönem karı 2017 yılının ilk
çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,9 oranında artarak
625,6mn TL'ye ulaşmış ve hem bizim beklentimiz olan 519mn TL'nin hem
de piyasa beklentisi olan 523mn TL'nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir
görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada mühendislik ve inşaat
grubu karlılığın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Enka'nın toplam satış gelirleri 1Ç2017'de bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre %8 oranında azalarak 2.445mn TL'ye gerilemiştir. Bu
düşüşte mühendislik ve inşaat grubu gelirlerindeki azalma etkili
olmuştur. Diğer taraftan brüt kar ise satış maliyetlerindeki daha
yüksek düşüşün etkisiyle sadece %2,8 oranında gerileyerek 589,1mn TL
olarak gerçekleşmiştir.
Operasyonel giderler ise aynı dönemde %4 oranında azalırken,
faaliyet karı da %5 oranında gerileyerek 491,6mn TL'ye inmiştir.
Diğer taraftan yatırım faaliyetlerinden gelirler ilk çeyrekte
1Ç2016'daki 146,4mn TL'den 385,2mn TL'ye yükselmiş ve vergi öncesi
karın %28'lik artışla 842,5mn TL'ye ulaşmasını sağlamıştır. Vergi
giderinin ardından şirketin ana ortaklık net dönem karı artışı ilk
çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,9 olarak
gerçekleşmiştir.
Sektörel bazda, FAVÖK'deki azalmaya karşın mühendislik ve inşaat
grubu, konsolide kara en olumlu katkıyı yaparken, gayrimenkul segmenti
ise karın daha yüksek gelmesini engellemiştir.
Enka İnşaat'ın kalan iş miktarı, Aralık ayı sonundaki 2,33 milyar
dolardan, Mart ayı sonunda 2,25 milyar dolara gerilemiştir.
Enka İnşaat daha önceki "EKLE" önerimizi koruyor ve
tahminlerimizde güncellemede bulunmamamıza karşın, Nisan ayı sonunda
yapılan 400mn TL'lik bedelsiz sermaye artırımına istinaden (%9,55
bedelsiz sermaye artırım oranı) hedef hisse fiyatını 6,06TL olarak
düzeltiyoruz. "

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/ENKAI_1%C3%872017_170510(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey