Ziraat Yatırım, Erdemir için 10,80 TL'den 9,50 TL'ye
indirdi ve 'EKLE' önerisini korudu.
Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Ereğli Demir Çelik'in 2020 yılı ilk çeyreğe ait ana ortaklık net
dönem karı 300,4mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 384mn TL'nin, hem
de piyasa beklentisi olan 468mn TL'nin altında gerçekleşmiştir.
Şirket'in satış hasılatı geçtiğimiz yılın aynı döneminin %10,7 ve
bizim beklentimiz olan 6.480mn TL'nin altında, 6.379TL olarak
gerçeklemiştir. Bu durum tahminimizdeki sapmada ana neden olmuştur.
Şirket'in satış maliyeti geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %0,2
oranında düşüş kaydetmiştir. Brüt kar 1Ç2019'a göre %46,2 oranında
azalmış ve 878mn TL olmuştur. Brüt kar marjı 1Ç2019'da %22,8 iken
1Ç2020'de %13,8'e gerilemiştir. Operasyonel giderleri %6,4 oranında
artan Şirket, diğer faaliyetlerden 60,7mn TL gelir kaydetmiştir. Tüm
bunlara bağlı olarak Şirket'in faaliyet karı geçtiğimiz yılın aynı
döneminin %47,7 altında kalarak 764mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı
ise 1Ç2019 %20,4 iken 1Ç2020'de %12 olmuştur.
Şirket'in FAVÖK'ü geçen yılın aynı dönemine göre TL bazında %42
oranında azalmış ve 1.006mn TL (165mn USD) olarak gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı TL bazında, bir önceki yılın aynı döneminde %24,5 iken
1Ç2020'de %15,8'e gerilemiştir.
Şirket'in ton başına FAVÖK rakamı bir önceki yılın aynı
dönemindeki 139 USD/ton'dan 1Ç2020'de 95 USD/ton'a gerilemiştir.
4Ç2019'da ise ton başına FAVÖK 67 USD/ton idi.
Yatırım faaliyetlerinden 9mn TL gider kaydedilmiş ve finansman
tarafında 151mn TL gelir yazılmıştır. Vergi öncesi karı 902mn TL olan
şirket, 579,2mn TL vergi gideri sonrası ana ortaklığın payına düşen
net dönem karı 300,4mn TL olmuştur. Şirket 1Ç2019'da 996,7mn TL ana
ortaklık net dönem karı elde etmişti.
Ereğli Demir Çelik'in hedef hisse fiyatını tahminlerimizdeki
değişikliklere bağlı olarak 10,80 TL'den 9,50 TL'ye çekiyor ve hisse
için daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/B95DAA2442B648AA84CF457A96826DC6/ebd73ef4b27ba2c885a6351fd2cbebfb/?i=95d66a62695f9d19605b8e0b2e1d3ad7c692605e76be9917cd154626ede8c7555b50578dddcf9ccf4f73c7a0a675c6ee3ab82f0495a26236f4436787a5a5856e55cd0c21364b9d5fe898ca88fdc8afc4ce6ef9eda91f8d7dd3e2836367b1b59023d848780083f681

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey