HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Ford Otosan hedef fiyatını 47,85 TL'den 54,50 TL'ye yükseltti

02.11.2017 16:43



Ziraat Yatırım, Ford Otosan hedef fiyatını 47,85 TL'den 54,50
TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, Ford Otosan için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Ford Otosan'ın 2017 yılı 3. çeyrek net dönem karı 345,9mn TL ile
hem bizim beklentimiz olan 282mn TL'nin, hem de 273mn TL olan piyasa
beklentisinin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir.
Tahminimizdeki sapmada beklentimizden iyi gelen satış geliri ve brüt
kar marjı etkili olmuştur. Ford Otosan'ın 3Ç2016'daki net dönem karı
173,9mn TL idi.
Net kar artışının ana belirleyicisi olan satış gelirleri 3Ç2017'de
bir önceki yılın aynı dönemine göre %42,9 oranında artmış ve 5.486mn
TL olmuştur. Satış gelirlerindeki artış yurtdışı satış gelirlerindeki
%40'lık yükselişten kaynaklanmıştır. Yurtiçi satışlar 2016'nın aynı
çeyreğine göre adetsel bazda %16 artarken, yurtdışı satışlar ise %12
artış kaydetmiştir. Satışların maliyeti, gelirlerdeki artıştan hafif
daha yüksek, %43,6 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar
marjı 0,5 puan düşüşle %11,4 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel
giderler ise geçen seneye göre %2,6 gerilemiş ve 253,9mn TL olmuştur.
Diğer faaliyetlerden 3Ç2017'de 46,2mn TL gelir kaydedilmiştir. Bu
gelişmeler neticesinde, faaliyet karı %88,8 artışla 420,4mn TL'ye
yükselmiştir. Faaliyet kar marjı da 1,9 puan artışla %7,7 olmuştur.
FAVÖK %59 artışla 538mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise 1 puan
artışla %9,8 olmuştur.
Net finansman giderleri geçen seneye göre 22,1mn TL artarak 64mn
TL'ye yükselmiştir. Şirket 3. çeyrekte 10,2mn TL'lik vergi gideri
yazmıştır. Bu gelişmeler neticesinde 3. çeyrek net dönem karı 2016
üçüncü çeyreğe göre %98,9 artış kaydetmiştir. Net kar marjı da 1,8
puanlık artışla %6,3 olarak hesaplanmaktadır. 3. çeyrek sonuçlarıyla
birlikte şirketin 9 aylık net dönem karı %53,6 artışla 979,9mn TL
olmuştur.
Şirketle ilgili tahminlerimizi 2017 yılı 3. çeyrek gerçekleşmeleri
ardından güncelliyoruz. Buna göre, Ford Otosan hisseleriyle ilgili
hedef hisse fiyatımızı 47,85 TL'den 54,50 TL'ye yükseltiyor ve daha
önceki "TUT" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/Ford_Otosan%20_171102(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.410
Değişim :  -0,16% |  -2,19
Açılış :  1.417  
Önceki Kapanış :  1.412  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.397
BIST En Aktif Hisseler18:05
KERVN 0,77 2.692.358 % 10,00  
KSTUR 241,00 655.933 % 10,00  
CEOEM 10,79 153.926.393 % 9,99  
MERIT 29,14 68.820.385 % 9,96  
RALYH 5,20 3.025.673 % 9,01  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2556 9,2572 % 0,87  
Euro 10,7396 10,7854 % 1,05  
Sterlin 12,6892 12,7529 % 1,37  
Frank 9,9951 10,0553 % 0,95  
Riyal 2,4623 2,4746 % 0,88  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.768 1.768 -27,98  
Altın Gr. 526 526 -3,79  
Cumhuriyet 3.475 3.528 -31,00  
Tam 3.459 3.546 -29,89  
Yarım 1.672 1.715 -14,46  
Çeyrek 839 858 -7,23  
Gümüş.Ons 23,30 23,34 -0,19  
Gümüş Gr. 6,94 6,96 0,01  
B. Petrol 84,87 84,87 0,87