HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Ford Otosan hedef fiyatını 94,80 TL'ye yükseltirken, 'EKLE' tavsiyesini korudu

14.02.2020 17:24



Ziraat Yatırım, Ford Otosan hedef fiyatını 70,00 TL'den 94,80
TL'ye yükseltirken, 'EKLE' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Ford Otosan'ın 2019 yılı 4. çeyrek net dönem karı 616,8mn TL ile
hem bizim beklentimiz olan 599mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan
568mn TL'nin bir miktar üzerinde gerçekleşmiştir. Ford Otosan'ın
4Ç2018'deki net dönem karı 410,8mn TL idi.
Şirketin satış gelirleri 4. çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %14,5 oranında artmış ve 11.502mn TL olmuştur. Satış
gelirlerindeki artış yurtiçi satış gelirlerindeki %60'lık yükselişten
kaynaklanmıştır. Yurtiçi satışlar 2018'in aynı çeyreğine göre adetsel
bazda %53,6 artarken, yurtdışı satışlar ise adetsel bazda %4,8 düşüş
kaydetmiştir. Satışların maliyeti ise aynı dönemde %13,9 oranında
artmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar %20,1 artışla 1.151mn TL'ye
ulaşırken, brüt kar marjı 0,5 puan artışla %10 olarak gerçekleşmiştir.
Operasyonel giderler ise geçen seneye göre %33,7 artmış ve 389,6mn TL
olmuştur. Diğer faaliyetlerden 85,7mn TL gelir kaydedilmiştir. Diğer
faaliyetlerden gelir kaydedilmesine bağlı olarak faaliyet karı %103,2
artışla 846,7mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet kar marjı da 3,2 puan
artışla %7,4 olmuştur. Diğer faaliyet gelirleri hariç FAVÖK %19,2
artışla 975,3mn TL olurken, FAVÖK marjı 0,3 puan artışla %8,5'e
yükselmiştir.
Finansman tarafında 188,7mn TL gider kaydedilmiştir. 4Ç2018'deki
finansman gideri 85mn TL idi. Şirket 4. çeyrekte 41,7mn TL'lik vergi
gideri yazmıştır. 4Ç2018'de 79,6mn TL vergi geliri kaydedilmişti. Bu
gelişmeler neticesinde 4. çeyrek net dönem karı 2018 4. çeyreğe göre
%50,1 artış kaydetmiştir. Net kar marjı da 1,3 puanlık artışla %5,4
olarak hesaplanmaktadır. Son çeyrek kar rakamıyla birlikte 2019
yılındaki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %16,4 oranında
artarak 1.959mn TL olmuştur.
Ford Otosan'ın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizde yapmış
olduğumuz güncellemeler ve iskonto oranındaki düşüşün etkisiyle
70,00TL'den 94,80TL'ye yükseltiyoruz. Şirket için daha önceki "EKLE"
önerimizi ise koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/E30B693CA17D42E7B84F349C3A548A62/ccd0c2d8f9deaa5bada781dc80b50ac1/?i=edce31ca053f4aaac6e3e019581786cfe8218847557301ba3e2afb945352cd719c777d32814864ef0f16fd797f9f7085b5e0f62054809333c8fb04d6b1cb26a2aa55af4f60d0c7614f5da048e1e5aeeead7673a191ed0ffc307c6f079e9b2ffe

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




12:351.522
Değişim :  0,18% |  2,79
Açılış :  1.519  
Önceki Kapanış :  1.519  
En Yüksek
1.525
En Düşük
1.517
BIST En Aktif Hisseler12:35
SARKY 18,48 88.571.489 % 10,00  
ATATP 43,56 33.240.682 % 10,00  
SELVA 10,91 30.332.247 % 9,98  
PENTA 226,40 34.568.754 % 9,96  
KARYE 22,10 55.733.232 % 9,95  
12:35 Alış Satış %  
Dolar 9,5314 9,5352 % 0,58  
Euro 11,1360 11,1471 % 1,09  
Sterlin 13,1116 13,1774 % 0,93  
Frank 10,4115 10,4742 % 1,19  
Riyal 2,5344 2,5471 % 0,53  
12:35 Alış Satış %  
Altın Ons 1.798 1.799 1,51  
Altın Gr. 551 551 3,52  
Cumhuriyet 3.649 3.704 45,00  
Tam 3.620 3.711 30,50  
Yarım 1.750 1.795 14,76  
Çeyrek 878 898 7,37  
Gümüş.Ons 24,05 24,08 0,00  
Gümüş Gr. 7,37 7,39 0,04  
B. Petrol 82,66 82,66 -1,21