HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Ford Otosan için 41,00 TL hedef fiyat ile 'Ekle' önerisini sürdürdü

09.08.2016 16:28



Ziraat Yatırım, Ford Otosan için 41,00 TL hedef fiyat ile 'Ekle'
önerisini sürdürdü.
Ziraat Yatırım'ın ( www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Ford Otosan'ın 2016 2.çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %50 artışla 261mn TL olmuştur. Bu rakam piyasa
beklentisi olan 229mn TL'nin bir miktar üzerinde, 257mn TL olan
beklentimiz doğrultusunda gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrekteki kar rakamı ile birlikte Ford Otosan'ın
Ocak-Haziran dönemi karı 464mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı
dönemine göre %14,2 artış kaydetmiştir.
Ford Otosan'ın satış gelirleri 2.çeyrekte %16 artışla 4.614mn
TL'ye ulaşmıştır. Bu artışta %25 yükseliş kaydeden yurtdışı satışlar
belirleyici olmuştur. Yurtiçi satışlar ise %6 artmıştır. Satışlar
adetsel olarak %7 artışla 96.942'ye yükselmiştir. Satışların maliyeti
%16 artmış ve buna bağlı olarak brüt kat marjı değişmeyerek %11,5'de
kalmıştır. Operasyonel giderler %11 artışla 251mn TL olmuştur. Şirket
esas faaliyetlerden geçen sene 2. çeyrekte 23mn TL'lik diğer gelir
kaydederken, 2016'ta ticari faaliyetlere ilişkin kur farkı giderleri
sebebiyle yalnızca 6mn TL'lik gelir yazmıştır. Ford Otosan'ın 2.
çeyrek faaliyet karı %14 artışla 284mn TL olmuştur. Faaliyet kar marjı
0,1 puan gerilmeyle %6,2'ye düşmüştür.
Şirketin FAVÖK'ü 2Ç2016'da 391mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir
önceki yıla göre %21 artmıştır. FAVÖK marjı ise 0,3 puan iyileşerek
%8,5 seviyesine yükselmiştir.
Finansman giderleri 2Ç2015'deki 44mn TL'den 2Ç2016'da 18mn TL'ye
ufak çaplı bir düşüş kaydetmiştir. Buna ek olarak 5mn TL vergi gideri
kaydedilmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak net kar marjı 1,3 puan
azalarak %5,7 olmuştur.
Ford Otosan 2016 yılında yurtiçi perakende satışlarda 120-125 bin
adet, ihracatta ise 260-265 bin adet satış hacmi öngörmektedir.
Şirketin 2015 yılı yurtiçi satış hacmi 127 bin adet, ihracat hacmi ise
254bin adet düzeyindeydi.
Ford Otosan ile ilgili herhangi bir güncellemede bulunmuyor ve
daha önceki "EKLE" önerimizi yineliyoruz…"

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/Ford_Otosan%20_160809(1).pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.433
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.432  
Önceki Kapanış :  1.433  
En Yüksek
1.438
En Düşük
1.428
BIST En Aktif Hisseler18:05
TUPRS 131,90 766.984.046 % 0,00  
OZGYO 1,52 3.166.581 % 0,00  
PARSN 28,60 26.068.125 % 0,00  
PENGD 3,39 15.922.165 % 0,00  
NUHCM 39,10 21.981.357 % 0,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2486 9,2533 % 0,45  
Euro 10,7918 10,8004 % 0,47  
Sterlin 12,7309 12,7947 % 0,28  
Frank 10,0187 10,0791 % 0,36  
Riyal 2,4562 2,4685 % 0,32  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.786 1.786 4,16  
Altın Gr. 531 531 3,22  
Cumhuriyet 3.501 3.554 -23,00  
Tam 3.483 3.571 -26,32  
Yarım 1.684 1.727 -12,73  
Çeyrek 844 864 -6,37  
Gümüş.Ons 24,29 24,32 0,01  
Gümüş Gr. 7,26 7,27 0,06  
B. Petrol 85,41 85,41 -0,41