HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Ford Otosan için 68,00 TL hedef fiyat ile 'EKLE' tavsiyesini sürdürdü

31.10.2018 10:23



Ziraat Yatırım, Ford Otosan için 68,00 TL hedef fiyat ile 'EKLE'
tavsiyesini sürdürdü.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Ford Otosan'ın 2018 yılı 3. çeyrek net dönem karı 353,8mn TL ile
hem bizim beklentimiz olan 445mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan
384mn TL'nin altında gerçekleşmiş ve hafif olumsuz bir görünü
sergilemiştir. Ford Otosan'ın 3Ç2017'deki net dönem karı 345,9mn TL
idi.
Şirketin satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %41,7 oranında artmış ve 7.772mn TL olmuştur. Satış
gelirlerindeki artış yurtdışı satış gelirlerindeki %79'luk yükselişten
kaynaklanmıştır. Yurtiçi satışlar 2017'nin aynı çeyreğine göre adetsel
bazda %56 gerilerken, yurtdışı satışlar ise adetsel bazda %24 artış
kaydetmiştir. Satışların maliyeti, gelirlerdeki artıştan kısmen daha
yüksek, %43,1 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar %30,9
artışla 822,1mn TL'ye ulaşırken, brüt kar marjı 0,9 puan düşüşle %10,6
olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise geçen seneye göre
%19,3 artmış ve 302,8mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 3Ç2018'de
210,5mn TL gelir kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde, faaliyet
karı %73,6 artışla 728,3mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet kar marjı da
1,7 puan artışla %9,4 olmuştur.
FAVÖK de %35,8 artışla 667mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise
0,4 puanlık düşüşle %8,6 olarak gerçekleşmiştir.
Net finansman giderleri geçen seneye göre 174,9mn TL artarak
238,9mn TL'ye yükselmiştir. Şirket 3. çeyrekte 135,6mn TL'lik vergi
gideri yazmıştır. Bu gelişmeler neticesinde 3. çeyrek net dönem karı
2017 3. çeyreğe göre %2,3 artış kaydetmiştir. Net kar marjı da 1,8
puanlık düşüşle %4,6 olarak hesaplanmaktadır. 3. çeyrek sonuçlarıyla
birlikte şirketin 2018 yılı 9 aylık net dönem karı %29,9 artışla
1.272mn TL olmuştur
Şirket ayrıca 2018 yılı beklentilerini revize etmiştir. Buna göre
şirketin yurtiçi perakende satış hacmi beklentisi 85-95bin adetten
60-70 bin adete indirilirken, ihracat beklentisi ise 320-330 bin
adetle korumuştur. Şirketin 385-395bin adet olan üretim beklentisi ise
370-380'e çekilmiştir. Ayrıca, 2018 yılı yatırım harcamaları
beklentisi 175mn EUR'dan 180-200mn EUR'ya yükseltilmiştir. Ford
Otosan'ın Türkiye toplam otomotiv pazarı beklentisi de 780-830bin
adetten 550-600bin adete gerilemiştir."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/Ford_Otosan%20_181031.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:061.435
Değişim :  0,33% |  4,67
Açılış :  1.432  
Önceki Kapanış :  1.430  
En Yüksek
1.438
En Düşük
1.428
BIST En Aktif Hisseler17:06
IHYAY 0,88 26.556.928 % 10,00  
OLMK 7,04 4.992.272 % 10,00  
IZTAR 23,72 22.284.223 % 9,92  
FADE 9,55 195.523.767 % 9,90  
DMSAS 8,06 161.503.049 % 9,66  
17:06 Alış Satış %  
Dolar 9,2508 9,2561 % -0,41  
Euro 10,7791 10,7869 % -0,36  
Sterlin 12,7159 12,7797 % -0,47  
Frank 10,0062 10,0665 % -0,19  
Riyal 2,4587 2,4710 % -0,44  
17:06 Alış Satış %  
Altın Ons 1.778 1.778 8,66  
Altın Gr. 529 529 0,68  
Cumhuriyet 3.505 3.558 -19,00  
Tam 3.488 3.575 -21,87  
Yarım 1.686 1.729 -10,58  
Çeyrek 845 865 -5,29  
Gümüş.Ons 24,01 24,04 0,36  
Gümüş Gr. 7,15 7,16 0,08  
B. Petrol 84,36 84,36 -0,72