HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Ford Otosan için 'TUT' olan önerisini 'EKLE' olarak değiştirdi

14.08.2018 17:51



Ziraat Yatırım, Ford Otosan hedef fiyatını 63,95 TL'den
68,00 TL'ye yükseltirken, 'TUT' olan önerisini 'EKLE' olarak
değiştirdi.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Ford Otosan'ın 2018 yılı 2. çeyrek net dönem karı 486,3mn TL ile
hem bizim beklentimiz olan 424mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan
463mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir.
Ford Otosan'ın 2Ç2017'deki net dönem karı 361,7mn TL idi.
Şirketin satış gelirleri 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %30,9 oranında artmış ve 8.190mn TL olmuştur. Satış
gelirlerindeki artış yurtdışı satış gelirlerindeki %44,3'lük
yükselişten kaynaklanmıştır. Yurtiçi satışlar 2017'nin aynı çeyreğine
göre adetsel bazda %27,7 gerileyerek 22.034 adet, yurtdışı satışlar
ise %7,2 artışla 82.098 adet olmuştur. Satışların maliyeti,
gelirlerdeki artıştan hafif daha düşük, %28,9 oranında artmıştır. Buna
bağlı olarak brüt kar %48,7 artışla 921,3mn TL'ye ulaşırken, brüt kar
marjı 1,3 puan artışla %11,2 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel
giderler ise geçen seneye göre %15,8 artmış ve 302,1mn TL olmuştur.
Diğer faaliyetlerden 2Ç2018'de 6,1mn TL gelir kaydedilmiştir. Bu
gelişmeler neticesinde, faaliyet karı %65,5 artışla 625,2mn TL'ye
yükselmiştir. Faaliyet kar marjı da 1,6 puan artışla %7,6 olmuştur.
FAVÖK de %59,6 artışla 761mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise
1,7 puan iyileşmeyle %9,3'e ulaşmıştır.
Net finansman giderleri geçen seneye göre 99,3mn TL artarak
125,4mn TL'ye yükselmiştir. Şirket 2. çeyrekte 12,8mn TL'lik vergi
gideri yazmıştır. Bu gelişmeler neticesinde 2. çeyrek net dönem karı
2017 2. çeyreğe göre %34,5 artış kaydetmiştir. Net kar marjı da 0,2
puanlık artışla %5,9 olarak hesaplanmaktadır. 2. çeyrek sonuçlarıyla
birlikte şirketin 2018 yılı 6 aylık net dönem karı %44,9 artışla
918,5mn TL olmuştur.
Ford Otosan'ın tahmini değerini, beklentilerimizdeki değişiklikler
ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 22,441mn TL'den
23.863mn TL'ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 63,95 TL'den
68,00 TL'ye yükseltiyoruz. Şirket için daha önceki daha önceki "TUT"
önerimizi ise "EKLE" olarak
değiştiriyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/DCC74466734645AE942A886C951F6FE3/2668d13345ed225131231301e4e50254/?i=d9cdc578babccec1cfe9c1f535cbb0bf3dc31db04e5ad38f2ec9a1f912fbb04bc1efefe84978776c201ebe5a59af224d2025efc21bc6ff0fac88a6fc1c2e1924ea3165f1ce76699e1efd47110b5a066a4bbab96b1c0672d0865ded284260f1aef8f7252043ea53cf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.480
Değişim :  1,68% |  24,51
Açılış :  1.456  
Önceki Kapanış :  1.455  
En Yüksek
1.485
En Düşük
1.454
BIST En Aktif Hisseler18:05
DOBUR 41,14 9.388.721 % 10,00  
MRSHL 258,60 16.505.112 % 10,00  
NUHCM 43,86 59.865.104 % 9,98  
COSMO 11,68 1.407.674 % 9,98  
ERBOS 94,35 88.073.454 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,5897 9,6155 % 1,21  
Euro 11,1645 11,2278 % 1,34  
Sterlin 13,1580 13,2240 % 0,60  
Frank 10,4288 10,4916 % 1,10  
Riyal 2,5500 2,5628 % 0,87  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.792 1.793 9,54  
Altın Gr. 553 553 8,00  
Cumhuriyet 3.680 3.736 112,00  
Tam 3.666 3.758 117,77  
Yarım 1.772 1.818 56,97  
Çeyrek 889 909 28,49  
Gümüş.Ons 24,30 24,34 0,16  
Gümüş Gr. 7,49 7,51 0,11  
B. Petrol 85,88 85,88 1,27