Ziraat Yatırım, Kardemir için hedef fiyatını 2,55 TL'den
3,10 TL'ye yükseltti, 'EKLE' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Kardemir'in 4Ç2019'daki net dönem zararı 128,6mn TL ile
beklentimiz olan 131mn TL'ye paralel, piyasa beklentisi olan 139mn
TL'nin hafif altında gerçekleşmiştir. Şirket geçen yılın aynı
döneminde 327,9mn TL net dönem karı açıklamıştı.
Şirketin 4Ç2019 satış gelirleri 4Ç2018'e göre %8,6 azalışla
1.491mn TL olurken, satışların maliyeti %16,3 artmıştır. Buna bağlı
olarak brüt kar %87,6 azalışla 48,3mn TL'ye gerilemiştir. Brüt kar
marjı ise 20,7 puan azalışla %3,2 olmuştur. Operasyonel giderler %13,9
azalışla 26,3mn TL olurken, diğer faaliyetlerden 4Ç2018'deki 47,2mn
TL'lik gelire karşın 4Ç2019'da 88,8mn TL gider kaydedilmiştir. Böylece
şirketin faaliyet zararı 66,9mn TL olmuştur. 2018 yılında şirket
406,8mn TL faaliyet karı kaydetmişti.
FAVÖK ise 2018'in aynı dönemine göre %80,2 oranında azalmış ve
78,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı TL bazında,4Ç18'de
%24,4 iken 4Ç2019'da %5,3'e gerilemiştir.
Şirketin ton başına FAVÖK rakamı ise bir önceki yılın aynı
dönemindeki 128 USD/ton'dan 4Ç2019'da 24 USD/ton'a gerilemiştir.
3Ç2019'da ise ton başına FAVÖK 44 USD/ton idi.
Finansman tarafında 4Ç2018'deki kurlardaki düşüş kaynaklı 210,2mn
TL gelir kaydedilirken, 4Ç2019 ise 84,4mn TL gider kaydedilmiş ve
vergi öncesi zarar 150mn TL olmuştur. 21,3mn TL vergi geliri sonrası
4. çeyrek net dönem zararı 128,6mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Kardemir(D)'in hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki
değişiklikler ve iskonto oranındaki düşüşe bağlı olarak 2,55 TL'den
3,10 TL'ye yükseltiyoruz ve daha önceki "EKLE" önerimizi
koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/KRDMD_4%C3%8719_200306(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey